【观点陈述】

　　宏观方面欧债危机仍存变数，意大利站在悬崖边缘随时能将疲惫不堪的欧盟拖垮，进而冲击全球经济。塑料需求疲软压缩上行空间，久涨不破或转回跌势。

　　【近期市场消息】

　　一、宏观消息面：

　　1、 意大利爆出巨大的债务漏洞或数倍于希腊沉重打击了欧债解决的进程。

　　2、 10月中国CPI4个月后首次回落至6%以内，达到5.5%。

　　3、 11月首周80%城市成交下跌 房价整体下行，政府房价调控仍在继续。

　　消息面解读：

　　1、今年欧洲诸国的些许动静均牵动着全球的经济动向，希腊的拯救还未达成，其他各国的债务问题又是雪上加霜般的暴露出来。作为第三大成员国的意大利或将成为破坏了数倍于希腊的重磅炸弹。

　　2、CPI破6是本年政府调控的头疼问题，连续数月CPI超6使得今年的货币处于持续收紧状态。此次下破大大降低了货币进一步收紧的可能。并且逐步出现微调微松动的迹象。

　　二、上游单体价格：

　　成本传导还未进入烯烃市场，但原油的震荡反弹已经开始几日。近期国际汇率的变化使得原油价格持续走高。如果持续下去或将传导至烯烃价格上。

　　三、国内现货市场：

　　截止至2011年11月9日，塑料现货市场价格出现了一波小幅的反弹行情，较10月中下旬时，现货价格已反弹超过700元。最高反弹超过1000元/吨。其中HDPE价格反弹速度最快，其次为LLDPE和LDPE.由于下游需求的力度并不强劲，所以此轮现货市场的价格反弹表现为有价无市，成交量并未出现放大。

　　装置方面：

　　独山子和兰州石化的HDPE装置故障停车是现货市场局部地区HDPE价格暴涨的直接原因。近两周的高密度的价格涨幅超过700元/吨。但中间商即售罄也不愿多囤积高利润品种。由于对后期的方向不明，多数现货商选择低库存维持低量销售的策略。

　　【综合分析】

　　塑料在“十一”长假之后出现一波V型反弹的走势。由于目前仍未突破反弹平台，所以不能界定为反转形态。若反弹后经过整理，仍无法向上突破。或由于现货基本面的销售不佳引发新一轮的下跌。目前来看，期塑主要关注的仍是宏观因素的动向。这也决定了未来一段时间塑料的走势。宏观因素中，最主要的当欧债危机为主。全球都在关注危机拯救的进展。欧元与美元的对抗也表现在其中。从化工品的角度来看，以美元计价的原油走势则扑朔迷离。虽然近期连续上行迫近100美元。但对烯烃的支持作用还未显现。成本传导时机未到。加之上行的时间较短，后期能否维持在95美元之上或冲破100美元。仍需要关注全球金融动向。一旦金融出现危机，原油或一落千丈。另外，利比亚局势稳定后加之前期的欧佩克增产，将对国际原油供给上带来一定的支持。近期原油虽然上行但上方的空间或有限。国内单体来看，目前乙烯生产量直线上升，为了确保2015年完成90%以上的乙烯自给率。各地都在加大筹建力度。从乙烯价格走势来看，目前东南亚的进口价格也出现了明显回落。恐怕明年将难以出现1000美元之上的价格。很大程度上降低了塑料生产的成本。支撑下滑，供给力度不减，今年的塑料最后旺季或将继续承压。反弹也将磕磕绊绊。而一旦出现宏观利空因素则会使得期塑价格应声回落。所以整体来看，应以反弹后持空为主要的操作思路。

　　操作上，1205合约上方重要压力带10500-10800元/吨.可尝试逢高沽空。短线支撑9700元/吨.中线支撑位9400元/吨。