一、商品指数近期表现分析：

　　1. 近一周(12/14-12/20)中国商品指数走势震荡，指数微跌0.5点，其中金属商品与油价走弱，但农产品走势较强。国内外金融市场目前仍不稳定，加上东亚与中东地缘政治动荡，推升美元走强，但部份商品如农产品低档有买盘进场，因此在多空因素交互影响下，商品指数走势呈现区间震荡格局。

　　2. 个别商品方面，金属商品走势较弱，目前欧美经济前景仍有不确定性，抑制金属商品走势；农产品市场方面，受到低接买盘带动，农产品价格反弹走扬，短期仍有技术性反弹的机会；燃油走势则是偏弱，主要受到经济前景不明，加上美元走强，短期燃油价格仍以区间走势为主。

　　北大光华富邦中国商品指数与中国物价指数走势图(2006/1/1-2011/12/20)

　　二、指数重要组成商品近期走势分析：

　　1.金属商品:

　　虽然欧盟峰会有提出一些解决欧债危机的方案，但金融市场仍存在很大的不确定性，而美元强势走升，也使得国内外金属价格持续回檔，其中黄金、铜、锌跌幅都超过3%以上(12/14-12/20)，而钢价则是相对平稳。个别商品方面，沪铜走势持续疲弱，虽然国内铜加工订单情况稳定，但目前国内外经济情势不明，企业无增加备料的意愿，也使得目前精铜的需求低迷，预期短线铜价走势仍有变量。黄金方面，沪金则是持续跟随国际金价下跌而走弱，加上美元持续走强，且目前金价与风险性资产走势趋于一致，导致投资人对黄金避险需求下降，因此短期金价以震荡偏弱的可能性较高。近期沪钢震荡幅度较小，近期铁矿石价格企稳，但因国内外金融市场利空频传，钢厂的库存压力较大，预期后市变数仍多，沪钢将持续区间振荡格局。

　　2.农产品:

　　近一周(12/14-12/20)农产品市场普遍反弹走扬，其中以大豆及棉花涨幅较大，分别上涨1.77%及1.43%。南美洲的巴西及阿根廷作物产区持续维持干旱情况，且期间也接近生长的关键期，在可能影响作物产量的预期下，对美国大豆、玉米等农产品价格提供支撑效果，另外技术面上，短线农产品市场多呈现超卖的情况，低接买盘带动农产品价格持续反弹走扬。短期来说，西班牙债券标售状况良好对欧债危机担忧可望带来纾缓效果，另外美国经济数据好转，市场信心可望回复，短期技术性反弹可期。

　　3.燃料油:

　　近一周(12/14-12/20)沪油下跌0.55%，国际原油走势疲弱，虽然中东地缘政治因素有利油价走强，但受到欧美金融局势动荡影响，加上美元走势强劲，短线油价走势难有表现，预期沪油维持区间震荡格局。