2018年5月31日渤海商品日评
发布时间：2018-05-31
来源：渤商宝
关键词：现货交易,现货投资,渤海商品,现货交易技巧
PVC:从PVC行业发展进程来看，华西期货风险管理公司总经理慈焕玉表示，PVC行业曾经产能过剩的问题在供给侧改革关闭产能通道后得到好转，行业开工率增长，平均产能规模提高。加上小型装置搬迁改造及转产淘汰，目前来看多数PVC企业已经扭亏为盈。但值得注意的是，PVC市场波动依旧非常大。未来产能出清和环保力度加码，PVC行业市场供给集中度将更高，各企业的大规模投产势必加剧价格竞争，生产企业和贸易商需要将风险管理作为考虑的重要问题。期现结合的应用，包括运用场外期权、基差点价等工具和模式，将助力PVC企业进入高质量发展时代。
玻璃:目前华北、华东等地区玻璃企业的会议精神仍会对国内市场产生提振作用，只是考虑到目前社会库存水平偏高，所以市场所表现出的谨慎心态也较正常。我们预计玻璃企业按照计划维持提价节奏的可能性较大，若每周提涨20元/吨，且完成理论计划的一半，那也是有100元/吨的提价空间的，也就是说后市存在触及盘面年初高点的可能。从当前的库存数据了解到，河北库存开始出现下滑，需求端有回暖表现，那么后市逐步接近旺季，价格支撑亦将增强，操作上建议偏多思路为主。
动力煤:秦皇岛港口库存5.29日529.5万吨(5.28日530.5万吨)：截至5月30日，沿海六大电厂平均库存量为1256.74万吨，平均日耗76.07万吨，可用天数16.5天。据卓创了解，近期动力煤主产地销售情况良好，个别煤矿价格有所上调，煤矿整体库存不高，目前在环保、安全检查的制约下，煤炭供给整体偏紧，短期之内对坑口价格有所支撑。沿海六大电厂日耗较前期增加明显，但是发改委指示电厂可降低库存，加之进口煤政策对于电厂倾斜等因素影响，下游电厂采购也较为谨慎。目前市场僵持情绪较浓，一方面是下个月开始月度长协价格要大幅下调至570元/吨之内，另一方面是看到5月份的耗煤数据比较高，供需形势整体偏紧，政策与实际需求的对峙会更加激烈。我们对季节性行情偏向乐观，若需求面能够稳住当前趋势，那么是缺少不了市场煤的补充的，因此预计价格的下跌动力不足，震荡上行或是主基调。
白糖：国内白糖市场而言，现货市场糖价变化不大，广西、云南糖报价相对持稳为主；进口方面，由于5月22日后进口糖配额外关税将调低5%，按照目前的ICE 原糖期价测算，配额外进口利润大致在600-850元/吨，配额内进口利润在2000-2800元/吨；但是国内外的价差依旧比较大。而销区而言，沿海、西部等地区销售情况较差，主要是该领域受到走私糖的打击较为严重。由于走私糖货源较为充足加上价格对于产区糖价格。使得个别区域销售情况出现分化的情形。叠加市场传闻后期将发放75万吨的进口量，预计国内糖价难以有较大程度的改善。巴西干旱尚未解决预计罢工事件尚未解决的情形下，巴西国家出口量将有减少的预期。操作上郑糖1809合约建议暂且日内交易为主。
美豆：豆粕1809合约延续调整，偏离布林中轨下行。日线级别看，MACD红柱下降，KDJ指标表示行情处于盘整中。国际方面，阿根廷因干旱减产被迫进口美豆，进口数量约在400-550万吨，利多美豆。国内方面，进口大豆到港量增加，开机率回升至47.78%，豆粕库存压力较大，且沿海菜籽库存处于高位；国务院降低日用消费品进口关税，压缩国内饲料消费，打压国内粕价。建议暂时观望或以日内操作为主，激进者在3010-3030元/吨区间内逢高轻仓短空，止损3035元/吨。期权操作上，方向性策略：逢高构建熊市看跌期权组合，即买入m1809-P-3050期权合约，同时卖出m1809-P-3000期权合约；波动率策略：波动率高位震荡，关注九月合约和七月合约间的不合理期限结构，择机构建日历价差组合套利操作。
螺纹钢:螺纹钢1810周三冲高承压，收3644(涨9)，总减仓5千余手，成交量微降。前十名资金流向：多头部分集中增减换仓，持仓量微减，集中度降低；空头分散减仓，持仓量微减，集中度微降。当前多地环保督察、限产等因素及需求支撑期现货，多头延续主动增仓支撑挺价，盘面恢复性震荡上涨，空头压盘主动性偏弱。短期或有压力区承压波动行情，注意市场情绪及多空资金主动性影响，防范减仓洗盘。
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