金属期货

　　沪铜：

　　隔夜LME铜收盘于6846美元/吨，较前一交易日上涨31美元/吨，涨幅0.45%。今日数据面平淡，仅需关注欧元区9月Sentix投资者信心指数。隔夜沪铜主力收盘于52830元/吨，较前一交易日上涨110元/吨，涨幅0.21%。周五美元受非农数据的影响盘中一度快速下挫，但因分析人士对非农数据的偏正面解读以及美国制造业数据的向好，美元快速反弹，基本金属全线飘红。渤海商品短期沪铜维持高位盘整趋势，预计今日沪铜主力合约波动区间在52000-53500元/吨。

　　沪锌：

　　隔周伦锌收盘3208美元/吨，较前一交易日上涨49美元/吨，涨幅1.55%。美国非农数据不及预期，美元继续偏弱震荡，金属市场走势普遍偏强，伦锌再创新高，最高触及3211美元/吨。但目前国际政治军事格局动荡，预计今日市场避险情绪将再度升温，伦锌不排除回落可能，今日波动区间暂看3150-3250美元/吨。

　　上周五夜盘时段，在国内黑色商品市场大涨及伦锌创新高提振之下，沪锌市场重心上行。沪锌主力合约目前在26200元/吨之上波动。但今日随着风险意愿的回落，预计沪锌继续上行承压。今日沪锌主力合约波动区间暂看25900-26500元/吨。

　　沪铝:

　　隔夜伦铝收涨0.61%或13美元，收于2141美元/吨。9月1日LME铝库存增400吨至1,323,550吨。隔夜美国8月季调后非农就业人口新增15.6万，大幅不及预期，预测值和前值分别为18万和18.9万，失业率4.4%，高于预测值和前值4.3%，平均每小时工资月率0.1%，不及预测值0.2%，前值0.1%，ISM制造业PMI升至58.8，高于预测值56.5以及前值56.3，创2011年4月以来最高，美元大幅下跌后止跌反弹，收复跌幅，基本金属全线飘红，伦铝强势上行。今日数据面较为清淡，只需关注欧元区9月Srntix投资者信心指数和欧元区7月PPI。预计今日沪铝主力合约价格波动区间在16600-16900元/吨之间。

　　贵金属：

　　黄金市场本周可谓“惊喜”连连，以朝鲜导弹飞过日本上空、地缘政治再显“神威”起始，以美国非农报告不及预期、实现“8月魔咒”落幕，剧情丰满的大戏令金价两起两落。国际现货黄金当周累计收涨34.00美元，涨幅2.63%，收报1324.80美元/盎司，最高上探1328.55美元/盎司，最低下探1291.03美元/盎司。

　　虽然收市黄金呈回落趋势，但仍认为黄金价格在8月份上涨4.1%后，仍将进一步上涨。技术上升趋势已经很成熟，朝鲜核危机持续不确定，美国国会和白宫之间的迫在眉睫债务上限必须在9月下旬解决以避免技术违约。这些都是支撑黄金上涨的基本因素。

　　从技术方面看，斐波纳契位是1297.50美元/盎司。但黄金上涨动能充沛，有可能会跨越1326.20美元的阻力从而达到1350美元/盎司的目标位。黄金仍有可能会继续推高至去年的峰值1374.91美元/盎司，因日线图上突破模式很明显，可能会吸引更多的买盘资金。

　　化工期货

　　天胶：

　　天然橡胶价格指数收于575.15，较前一交易日持稳。

　　沪胶震荡走低，上午盘人民币现货价格稳中50-150元/吨，市场交投气氛清淡，贸易商观望情绪浓厚，商家多随行就市报盘;市场采购热情偏低，主流美金外盘价格窄幅调整5-10美元/吨;青岛保税区美金胶市场报价盘整为主。市场商家正常报盘，买盘实单商谈。今日市场表现平淡，现货价格多持稳或窄幅调整为主，沪胶盘面上一度下探，空头加仓比较积极，日内缩量增仓，成交缩量显示出目前市场缺乏新的导向下，价格波动区间逐步平衡，短线资金操作难度加大，但持仓量继续增长，这意味着多空双方目前分歧依然较大，同时今日以光头阴线报收也多少受到了黑色系下跌的影响，也凸显出目前多方力量有收缩的可能性，并且接下来进入交割月，交割压力增大连并套利压力下，主力向上突破难度升级，多单暂不宜冒进，短线观望为宜。

　　农产品期货

　　豆粕：

　　目前大豆供应充足，9月份大豆到港量752万吨，高于预期，大多油厂保持正常开机，前期因环保检查，山东日照大部分油厂处于停机中，预计山东日照油厂本周末或下周初陆续恢复开机。另外，广东地区大部分油厂处于正常开机中，其中珠三角嘉吉及富之源43蛋白豆粕供应压力较大，油厂开始催提。而进入9月份，下游已提前签定不少合同，采购新合同意愿不强，大多以执行合同为主。而受山东等北方主产区环保禁养影响，大量禁养区养殖棚舍短期内遭到强制拆除，不仅部分能繁母猪产能被动出清，家禽也不例外，加上双台风刚走，“玛娃”台风接力，对南方养殖业造成一定破坏，也影响豆粕运输，市场对后市信心不足，供需面压力仍存。

　　技术反弹和空头回补，暂为美豆提供支撑。加上目前国内油厂基本无现货可售，执行前期合同及预售远期合同为主，油厂仍有挺价意愿。短线豆粕现货尚有支撑，难有大跌，但因8月降雨良好，福四通将美豆单产预估从8月1日的47.7蒲上调到49.8，9月份如果美豆如期丰产上市，豆粕价格9月走势也尚难乐观。本月上旬豆粕价格将跟盘窄幅频繁震荡为主，中下旬若美豆如期丰产上市，豆粕下行压力将逐步放大。今日操作建议：没有库存的买家逢低可适量补库，但需要注意控制仓位。

　　棕榈油：

　　目前国内棕榈油库存总量进一步增加至37.16万，较昨日35.91万吨增3.4%，较上月同期的32.48万吨增4.68万吨，增幅14.4%，而8、9月棕榈油到港量大幅增加，总量或达100-108万吨左右，当前棕榈油库存不断增加，若正常到港，预计国内棕榈油库存将逐步重建。但棕榈油库存紧张局面缓解仍需时间，且国内棕榈油与豆油价差进一步扩大至650元/吨，有利于提高棕榈油市场需求量。

　　因部分油厂经过近两周消耗，豆粕库存量有所减少，上周陆续恢复开机，令开机率有所提高。因环保检查未结束，未来两周油厂开机率变化不大，周度压榨量将分别在184万吨、185万吨高位。 豆油库存仍处较高水平位，截止8月31日，国内豆油商业库存总量140.5万吨，较上周同期的143.5万吨降3万吨降幅为2.09%，较上个月同期的141.66万吨降1.16万吨降幅为0.82%，较去年同期的116.7万吨增23.8万吨增20.39%。

　　技术超跌及中国经济数据强劲带动大宗商品普涨，美豆暂止跌反弹，今日国内棕榈油现货跟盘迎来止跌回升。而棕榈油库存紧张局面缓解仍需时间，且包装油备货持续，随着棕榈油与豆油价差扩大，棕榈油需求仍有好转的可能，此外，马来棕油8月末的数据显示出口好转，给马盘提供短线支撑，预计节前备货结束前棕榈油仍处于偏强震荡格局。

　　但9月大豆到港752万吨，高于预期，且山东因环保检查停机油厂下周或陆续恢复开机，油厂开机率高企，豆油供应充裕，8、9月棕油到港总量也将大增至超百万吨，当前棕榈油库存进一步增加至37万吨上方。而根据船运调查机构ITS周四公布的数据显示，8月份，中国从马来西亚装运棕榈油204,450万吨，较上月同期174,116增加30334吨。因8月降雨良好，福四通将美豆单产预估从8月1日的47.7蒲上调到49.8，美豆丰产概率已经较大，如果美豆如期丰产上市，9月美豆或出现收割低点，有下试900美分大关可能，而9月下半月节前备货将进入尾声，此时棕榈油库存不断增加，仍需要防范后期棕榈油供应一旦恢复正常将出现明显下行修正压力。

　　郑棉：

　　9月4日，郑棉主力合约1801合约小幅上涨，开盘15265元/吨，收盘15310元/吨，较前一交易日结算价上涨80元/吨，成交量增加4.0万手，持仓量减少0.3万手至25.8万手。

　　白糖：

　　下午盘面震荡为主，主产区报价持稳，成交一般或偏淡，详情如下：

　　云南昆明新糖报价6460-6500元/吨，报价持稳;祥云新糖报价6390-6420元/吨，渤海商品报价持稳;大理报价6390-6420元/吨，报价持稳，成交一般。南宁中间商报价6720元/吨，报价持稳，成交一般。南宁集团报价6560-6720元/吨，报价持稳。柳州中间商报价6680-6700元/吨，报价持稳，成交一般。柳州集团报价6670-6700元/吨，报价持稳。湛江中间商广东糖报价6680元/吨，报价持稳，成交一般偏淡。乌鲁木齐甜菜糖报6400-6600元/吨，报价持稳，成交一般。