IEA发布的最新月报显示，目前全球原油库存已经较5年均值高出3亿桶。因此，单靠延长减产时间无法有效降低全球原油库存，现货投资油价暂时难以摆脱区间振荡格局。

　　增产担忧打压油价，成本支撑力度转弱，亚东故障短时停车，市场供应环比趋紧，下游聚酯负荷高位，工厂原料刚需平稳，产业链库存持续回落，但弱成本及产能过剩预期下心态偏空。此外，节后汇率及融资成本双升，加之宏观数据转弱，PTA短期或延续弱势格局，建议短空持有。

　　5月，PTA整体处于在底部区域筑底的过程，期价在经历了小幅反弹之后进入回调趋势。前期由于原油现货投资价格上涨以及PTA装置检修的影响而处于去库存的阶段，PTA期价得以反弹，但之后因为原油价格下滑、支撑减弱以及面临终端消费的淡季，PTA反弹难以延续，后期预计PTA大概率仍处在筑底阶段。