4月亚洲PX合同结算价达成在835美元/吨CFR，较3月合同结算价低70美元/吨。日本JX和江苏盛虹，美孚和台湾Capco达成结算价。对PTA而言，在3月，PTA加工差最低曾达到340元/吨，而后随PX下跌，PTA加工差有所回暖在430元/吨左右，同样看近两年数据，PTA加工差多数处于400-500元/吨之间波动，而企业期望的现金流也多在500-600元/吨之间，因此在上游价格企稳下，4月PTA加工差更可能在目前水平持稳走强，相应的PTA现货投资价格成本线在4900-5000元/吨一线。

　　操作建议上，油价及商品市场等外部气氛偏弱，产业链受制于聚酯等环节的高库存难有提振，预计PTA仍以偏弱运行为主，PTA相对有力的支撑在于PX和PTA的装臵检修、加工差被压缩到较低水平，近期仍建议观望，提防油价及商品市场气氛变化。

　　3月份，PTA受商品市场气氛转弱以及油价大幅下挫影响，表现极为弱势，纺织订单也因上游各环节价格下跌而出现部分谨慎下单，旺季不如预期也对产业链产生负反馈影响，纺织厂以及聚酯厂均出现库存积压，其中聚酯厂库存在历史高位附近窄幅变化。目前涤丝价格已跌至去年油价上抬前的水平，但库存高企以及成本端走弱仍压制丝价，各织造厂在订单一般的情况下，负荷有所下滑，整体涤丝市场延续弱势。后期的主要利好仍需关注终端订单情况，进入4月，在PTA装臵检修预期下，若PTA及上游价格能有所企稳，前期延后的订单或会逐步下单，有利聚酯厂及纺织厂去库存，对PTA价格产生正反馈。成本端，PX检修按计划进行中，但原油价格大幅下移使PX价格无力维持高位，4月ACP结算价在835美元/吨，环比下降70美元/吨，上推PTA乏力。