3月上旬大幅下跌，连续跌破重要支撑关口，大幅下跌主要受原油跌破长期震荡区间下沿影响，PTA成本端支撑弱化。中上旬PTA装置检修规模较小，PTA负荷维持高位，虽然聚酯负荷也升至86%的高位，但PTA供需依旧宽松。随着PTA现货交易价格大幅下跌，PTA加工费压至低位，恒力石化和逸盛石化等PTA工厂纷纷宣布装置检修计划，下旬PTA负荷将至70%以下，原油止跌企稳，PTA跌势放缓。3月PTA主力合约TA1705收4888元/吨，下跌680元/吨，跌幅12.21%。

　　3月国际原油波动幅度较大，上旬大幅下跌，跌破长期震荡区间下沿。中下旬维持窄幅区间震荡。OPEC原油减产执行率较高，国际能源署数据显示2月执行率为91%，此外阿联酋3月的减产幅度较大，利比亚冲突导致原油供应中断，预计3月OPEC国家减产执行率继续上升。受原油价格反弹影响，美国页岩油产业复苏，美国原油钻井平台数大幅上涨至652座，美国原油产量增加至914.7万桶/日，美国国内原油产量升至14个月高点，同时美国原油库存续刷纪录。

　　OPEC减产执行率较高，并有意延长减产期限，利比亚石油供应严重中断，后期美国炼厂开工负荷将会季节性提升，原油库存压力将缓解，原油基本面逐步向好。亚洲PX二季度检修集中，涉及总计814万吨产能，检修时间在1-2个月间不等，PX供给缩减将对其价格产生支撑。一季度PTA装置检修较少，整体负荷维持较高水平，随着PTA价格下跌，PTA加工费迅速回落，多套PTA装置将在3月底到4月初检修，将带动PTA负荷回落，4中上旬PTA供给端将收缩。但从中长期来看，PTA供给压力依旧很大，二季度华彬石化和翔鹭石化装置都有重启计划。下游聚酯维持在86%的高位，但涤纶库存一直上升，聚酯开工率空间有限。综合来看，4月成本端有支撑，PTA装置先后检修，PTA现货交易供需面好转，PTA加工费将至低位，期价下跌空间有限，操作上，4700-4800一线逢低买入为主。