节后期市多头情绪占优，玻璃跟随周边螺纹等建材系商品一度拉高至1400元。然对比周边黑色品种，玻璃不论从现货基本面还是政策端都缺乏实质性利多。以月末期现价差来看，现货交易盘面最低价集中1200，玻璃尽管已有所下跌，但5月升水仍有130元/吨。随着3月交割因素重回市场，玻璃的高升水显得极为不安全。

　　2月下旬以来，黑色系多头情绪似乎接近狂热。但就起炒作的因素来看，基本都跟玻璃无关。需求端，炒作因素集中基建、PPP等财政刺激。但玻璃需求70%集中房地产，在房地产销售大幅萎缩的前提下，房地产需求下滑已是市场共识;供应端，玻璃、水泥虽也在供应侧改革中多次提及，但就实际执行情况来看，并未看到实质性动作。

　　2月中下旬，沙河地区也刮起了一轮环保风。但与周边黑色系去产能不同的是，玻璃环保冲击缩小的是需求而非供应。全国玻璃原片中，大概仅有30%直接使用，70%通过深加工后流入终端。沙河深加工的比例约60%。这轮环保检查主要集中下游深加工企业，持续其约一个月。实际执行情况来看，仅有部分执行，偷产现象依然存在。而上游由于环保基本达标，目前暂未看到有停产限产消息。现货交易前期空头可继续持有，新单少量入场。考虑周边黑色系情绪波动较大，可考虑将5月玻璃作为空头对冲品种。比如玻璃买9抛5反套，或买螺纹抛玻璃对冲。