隔夜油价延续盘整，成本支撑变化不大，聚酯织机负荷高企，工厂刚需买盘尚可，本周佳龙检修亚东重启，PTA供应端基本平稳，社会库存缓慢消化，仓单矛盾较为突出，市场信心尚待修复，但随着加工费降至低位，PTA现货交易下跌空间受到制约，短期关注5500关口支撑，建议暂时观望。

　　由于经济回暖，市场对1季度需求存在超强预期。从上周我们对华东地区的调研看，终端织造对较高价格的涤纶长丝、短线采取观望态度，以消费年前库存为主，库存可以维持正常生产到3月初。3月上旬绍兴、常熟等目前开工率较低地区的厂家就要高负荷生产。届时终端需求传导至上游，会支撑原料价格走高。恒力石化公布的2月结算价5950元/吨，3月挂牌价6100元/吨，而目前现货均价5600元/吨。可见行业对PTA的绝对价格预期看涨。

　　整体来看，原油有减产托底，整体呈现易涨难跌的局面，石脑油、PX后期价格预期强势，成本端对PTA推动预期向好;进入3月，PTA供应预计收紧，下游消费进入旺季，下游装置恢复情况较好，对原料刚需支撑强劲，供需面预期较为乐观;

　　2017年2月PTA期价整体呈现先抑后扬的走势。年后归来，PTA期价延续了年前的强势行情，2月中旬主力期价盘中一度突破5900。进入下半月，大宗商品现货交易面临回调压力，外部悲观的市场环境波及PTA，从PTA自身基本面来看，成本端跟进乏力，期价单方面的拉涨使得盘面利润高企，叠加逸盛宁波装置提前复产，以及蓬威产出粗产品等利空因素的刺激，TA期价高位回落近400点。临近月底，期间再次触碰上升趋势线获得支撑，期间有止跌回升可能。