较于去年，PTA今年的波动率可能会增大。在产能过剩背景下，PTA在经历了近两年的低波动率、震荡筑底阶段，这个过程逐步寻找到了PTA的成本边界，在现货交易市场来看，其做多的安全边际在提高，因此也吸引了不少非产业场外资金的青睐，加上产业短期矛盾难以马上化解，产业资金在高位不断套保，导致PTA持仓节节走高。从目前的持仓来看，空头套保子弹在逐步消耗，市场变成了多头与多头的游戏，增仓则大涨，减仓则大跌。

　　PTA市场至少要涨到清明节前后。短期PTA期货经过春节前后的持续拉涨后，上方面临6000点整数关口的强压力，对应PTA期货受到获利了解盘的压力增加，PTA期货有可能会围绕5800整数关口进行震荡调整。“但这波调整主要是为了洗清浮筹并方便主力更好地冲击6000整数关口做准备，不能认为行情已经到顶了，后期PTA行情仍将会冲破6000点整数关口向上拓展空间。

　　月上旬因1月1日起众多产油国加入减产大军，市场多关注其进展情况，先是沙特严格执行减产配额，随后俄罗斯表态积极，增强投资者对再平衡格局信心，致使国际油价重心偏强，PX成本端支撑良好。且下游PTA期现价因现货供应偏紧且聚酯需求尚可提振而小幅上扬。因此上下游双重助力，月上旬PX商谈延续年末上涨势头;月中旬因美元指数走强打压原油市场气氛，加以伊拉克大幅增加原油出口令利好市场的减产前景蒙上阴影，致使油价高位受阻而偏弱震荡。下游PTA期现价因场内多空交织而回归区间整理，另印度信赖新产能投产，增加亚洲PX供应水平。因此综合作用下，月中旬PX现货交易价格呈现连续下挫行情;月下旬因减产协议持续利好，以及中国传统节日春节假期来临，且韩国SK蔚山以及日本东燃歌山PX装置相继发生着火事件，进而亚洲PX市场参与者后市心态偏乐观。故月下旬PX商谈呈现大幅上扬态势，并一举突破900美金关口。