周一PTA高开高走。油价高位震荡整理， PX受爆炸事故影响走强，成本推涨效应继续发酵。此外，逸盛大型装置停车检修，现货交易市场供应阶段性下降，叠加需求恢复预期，市场利好因素仍有支撑，资金借势炒作拉抬盘面。成本驱动持续性及需求恢复情况成为行情演绎关键， PTA1705短期有望延续强势，建议多单持有。

　　春节期间国际油价震荡偏强,WTI原油从1月25日的52.94美元上涨至2月2日的53.54美元,上涨0.61美元;同期,布伦特原油从55.65上涨至56.56,上涨0.91美元。减产协议进展良好及美伊之间的紧张局势提振了油价,而高库存及对美国增产的预期仍制约着短期油价的上行步伐,但油价长期震荡向上的预期仍维持不变。亚洲PX市场仍表现坚挺,周四上午,市场买气良好,三月船货递盘涨至910美元/吨CFR台湾/宁波/大连,四月货递盘涨至917美元/吨CFR台湾/宁波/大连。

　　2月PX亚洲ACP价格敲定在900美元/吨(1月此价格为850美元/吨),对应500-700元加工费下PTA现货交易成本在5325-5525元/吨,则PTA期货盘面5月合约在5450-5700左右,上游成本端的支撑进一步提升。亚洲PX装置3-6月份集中检修,市场对成本端预期偏好。下游3-5月份为消费旺季,聚酯工厂目前产品库存偏低、生产现金流尚可支持节后复产进度和负荷水平;PTA方面,逸盛宁波220万吨PTA装置2月4日起安排停车检修两周左右,目前仍处于库存小幅累积阶段,但现货库存不高,蓬威、远东虽有重启计划,但形成稳定对外供应尚需时日,且恒力、逸盛长期未检修的大装置也可能在上半年检修。PTA产业链整体运行态势上半年预期仍偏乐观,盘面技术面也偏多,短期需关注节后终端织造复工情况,短期或偏强震荡,上半年总体回调做多为主,原有多单可继续持有。