现货交易供需端来看，2月份逸盛宁波220万吨装置检修，春季逸盛大连375万吨装置以及恒力3#220万吨装置也有检修预期，而聚酯春节期间检修量低于往年，节后会较快复工。

　　叠加聚酯瓶片新增产能在上半年投产力度较大以及当前不错的行业现金流和库存水平，聚酯上半年对PTA的需求也会保持强势，所以PX和PTA现金流都有向上改善的预期。因此，PTA基本面实际上是短期偏弱中期偏强。

　　最后，从多空筹码博弈来看，现货交易多头逻辑在于PTA自2011年以来的三波主跌浪分别对应PTA自身挤压利润，上游原料PX挤压利润以及2014年下半年以来的直接源头原油暴跌带来的挤压利润。