2016年，在PTA现货交易供应并不过剩的背景下，表现出两个特征：1、全年PTA呈现小区间波动，全年波动1200点，波动幅度不足30%;2、PTA并没有明显的单边行情。

　　在春节PTA工厂积累库存后，PTA社会总库存处于全年最高位，但是原油低位反弹，下游聚酯原料补库，宏观偏暖的背景下，PTA从4206年反弹到5198点，出现全年的第一个高点。PTA工厂在反弹中加工费快速扩大，甚至出现了近年来少有的盘面加工费过千的情形，PTA工厂大量套保，仓单一度超过18万张。随后原油反弹受阻，PTA在仓单压力下持续回调，5月24号到4510点后开始了长达5个月的震荡 ，期间向下有成本支撑，向上有套保盘的压力。11月17号，PTA开始快速拉涨，五个交易日到达今年的最高位5398点，随后PTA大幅减仓下跌，近月挤仓风险释放。

　　PTA产业博弈行业为PX与PTA交叉停产、复产的螺旋结构，具体演绎过程如下：

　　PTA产能过剩，PTA若要依靠自身基本面反弹的前提是PTA工厂减产，减产后，PTA工厂相对于下游聚酯来说供不应求，PTA开始去库存，PTA生产利润开始恢复;此时，PX相对于PTA过剩，PTA减产后，PX库存开始积累，PX转向弱势，PX利润被压缩，PX价格大跌，PTA跟着小跌;而后PX开始减产去库存，致使整个产业链趋于合理，PX利润逐渐恢复，推动PTA走出一波行情;PTA利润恢复后，某些PTA厂家在利润的驱动下复产，PTA再次转向过剩，PX供不应求，PX价格大涨，PTA价格小涨，PX利润扩大促使PX厂家复产，产业库存积累，如此循环。

　　简而言之，PTA整个产业链是否健康，关键是看PX对聚酯是否过剩，如果PX对聚酯过剩，则整个产业链在积累库存，积累的形式或者是PX或者是PTA，从而拖累PTA价格;反之，如果PX对聚酯不过量，则整个产业处于去库存阶段，相对表现强势。PTA现货交易整个产业链均无利润时，PTA会领先PX恢复利润，PTA开工率低位即是PTA利润高位，而PTA开工率高位则通常对应PX利润高位。