在牛市格局中，往往呈现期货价格高于现货价格，远期价格高于近期价格的情况，将这种市场叫做正向市场，主要原因在于现货投资者对于未来预期较好，在经济上行的背景下，未来的消费预期总是较高的，故会呈现正向市场的特征。然而在经济下行的走势中，由于市场对于未来的消费较为悲观，同时加上产量的增长幅度大于消费量，故总是呈现反向市场特征，即期货价格低于现货，远期价格低于近期。

　　在2016年的PVC走势当中，走出了一轮波澜壮阔的近3000点的上涨行情，然而却保持着贴水格局。显示出虽然价格持续的走高，但市场对于未来预期依旧不好。然而在传统的期货套期保值的操作中，这种贴水的行情往往无法进行基差保值，即在期货价格高于现货时卖出保值。

　　故今年很多PVC生产及贸易企业未能在期货市场参与期货保值，主要原因即为期货价格在上涨中始终贴水，然而这种贴水的行情还将持续。从今年的贴水上涨中发现，在价格上涨时，现货投资价格上涨幅度大于期货，在价格下跌时，现货价格下跌幅度大于期货，由此可见，在期货市场的套期保值操作中，最基本的原则只要保持好，即不会出现风险事件，甚至还能获得较好的盈利。三个最基本原则即：期现货方向相反，数量相当，同一时间。