整体来看，12月PTA检修计划不多，但阶段性隐退装置复产已确定推至明年，1月供给压力后移。需求方面，由于终端库存偏低，聚酯负荷回落空间有限，PTA自身供需平衡略宽松。但是考虑到今年PTA期货几次上涨都是现货交易投资资金和产业的对抗，结果都是以多杀多的下跌而结束，而目前加工差较好，加之上游PX支撑一般，预计PTA期价反弹空间有限，可以关注1-5价差的正套机会。

　　11月石脑油价格追随原油震荡回升，但亚洲PX负荷持续走到，供应充足，限制PX价差恢复的空间。10月底344美金，11月中上旬最高367美金，目前又回到340美金。考虑到12月亚洲PX检修计划不多，且有印度信赖210万装置投产预期，预计12月PX供应仍将充裕，利润反弹动能不足，成本端对PTA提振一般。

　　11月国际原油震荡回升。在9月底产油国冻产协议初案达成并冲上50美金后，国际油价一直在高位盘整，10月下旬因OPEC成员国伊拉克以及沙特态度不明朗，国际油价从52.5美金高位至11月中旬最低下探至42.2美金，好在随着月底会议临近，产油国之间激烈博弈后减产协议最终达成，油价大涨扳回此前跌幅，最终回升至50美金上方。装置负荷方面，亚洲PX负荷震荡回升，截止12月2日当周数据显示，目前亚洲PX负荷已经回升至80%，时隔2年多再次回到80%水平。可能复产的装置中，仅剩福建腾龙未开，据悉腾龙目前在修复加热炉和焊点，现货交易预计短期内重启概率极小。国内PX11月平均负荷同步回升至73%。12月PX装置检修计划不多，但有新装置投产预期，负荷有望继续维持高位。装置动态方面，印度Reliance220万新装置11月开车，据悉新装置仍在试车中，但尚未出合格品。