受下游聚酯盈利能力提升及上游让利，PTA现货交易价格和加工费在10月份有所上涨，10月下旬时，现货加工费已回升至500元左右的水平。由于PTA长期停车的产能“僵而不死”，目前PTA在建的项目以及等待重启的产能仍有不少(明年一季度远东140万吨产能装置及翔鹭450万吨产能装置可能重启)，在这种情形下，PTA行业的去产能过程将会是比较漫长的，主流厂家仍将会把PTA加工费锁定在300-600元/吨的低位水平，以达到淘汰落后产能的目的。因此，除非上游原料持续上涨，PTA价格波动空间将受到加工费区间的限制。

　　原油价格回调空间有限叠加PX挤压利润近尾声，后期PTA成本端会获得较强支撑。从供应端来看，在经过了长达半年的去库存后，PTA社会绝对库存量偏低;从需求端来看，在聚酯生产经营指标均良好以及房地产和G20峰会带动的滞后需求释放下，后期需求将比较乐观。因此，四季度后半段PTA库存增加的压力并不大。

　　总之，从当前大宗商品现货交易的强势氛围以及PTA后期基本面情况来看，PTA成本端回落空间不大，而社会库存偏低，一旦现金流被挤压至一定水平，逸盛大连长期未检修的375万吨产能可能会顺势检修，后期PTA库存增加幅度有限，对应PTA期货不宜过度看空。