展望四季度，上游原油产量在OPEC冻/减产提振下有望高位稳定，四季度传统需求旺季以及潜在的极寒天气带动的取暖油需求高峰有助于推动原油现货交易市场的供需再平衡进程。国际油价有望维持在45-60美元/桶区间偏强震荡。

　　PX增库存压力下的挤利润进程告一段落，后期供需面呈现中性，价格有望跟随油价偏强波动。10月份逸盛和恒力石化等龙头PTA工厂经过前三季度的拼命生产后进入年内最大规模的停车检修阶段，11-12月份PTA装置会进入冬季高负荷生产阶段，而当前下游聚酯工厂利润和库存等关键生产指标尚可，终端圣诞订单等因素促进下，聚酯开工率在10-11月底尚可维持在82%一线的高位，随后聚酯将进入传统冬季以及春节需求淡季，聚酯负荷会缓慢下移。对应PTA供需端会呈现先紧后松局面。

　　预计PTA期货四季度整体会呈现区间震荡偏强走势，中线投资者可逢低积极介入，做好低吸高抛操作。另外，11-12月份PTA重新增库存会施压1601合约，预计1-5价差走高不可持续，可逢高做反套。鉴于四季度PTA在成本端偏强以及供需端先紧后松的影响下，PTA期货延续低位宽幅震荡概率较大。单边现货交易投资者可做好低吸高抛，多PTA1701空1705合约的正套价差策略可逢高做空。