近日大宗商品现货交易弱势运行,PTA随市走低,但萧绍地区聚酯装置陆续恢复,PTA装置检修仍在继续,基本面稳中向好支撑期价行情,主力TA 701向下空间预计有限。

　　原油区间震荡,月底冻产会议之前,市场情绪容易受产油国言论影响,石脑油裂解价差或触底反弹,PX-石脑油价差压缩后,对PX价格起到一定支撑,但国内PTA装置轮流检修减少进口量,PX供需面偏空,PTA刚性需求随着聚酯负荷同步提升,去库存效果预计在9月下体现,9月是聚酯的传统需求旺季开端,聚酯需求或超过G20会议前的水平,聚酯利润情况可能恢复,织造和加弹开机率继续回升,有助于聚酯库存稳定甚至下降,建议TA1701合约4750附近逢低做多,4900部分止盈,破4700止损。

　　PTA方面，基本面看，原油重回跌势，PX跟随走低，9-10月份亚洲PX装置检修产能仍大，对PTA成本有一定支撑;供应端看，限产结束后的装置频繁重启和停车仍使开工处于较低水平，但后期面临台化、虹港、恒力等装置的重启，供应将逐步增加;需求端看，进入传统旺季，下游聚酯开工迎来回升，预计后期将进入供需平衡偏宽格局;同时目前PTA工厂加工费有所好转，对PTA现货交易支撑有所弱化，后市仍面临寻底的过程，但预计空间不会很大。PTA建议暂时观望。目前TA705-701价差40元/吨，较上周缩窄6元/吨。受旺季预期及装置检修影响，1月价格将强于5月，后市TA5-1价差将有所收敛，9月交割后可尝试买TA701卖TA705头寸，目标-100。