8月份，国际原油先扬后抑，从41.51美元/桶的最低点反弹至51.22美元/桶，然后经过一小段的震荡后开始下跌。现货交易值得关注的是，9月冻产协议能否顺利达成、美国汽油库存仍在5年均值之上、炼厂检修季来临等因素，都会给原油涨势画上问号。

　　石脑油与布伦特原油的价差今年以来大幅下降，低油价下炼厂开工率较高使得石脑油供应充足，也就压制了石脑油的裂解利润。目前石脑油价差已经缩小至历史低位，因此今年四季度石脑油价差继续走弱的概率较小，而应该以调整和小幅修正为主。

　　与石脑油不同的是，PX的加工价差表现相对较好，但进入8月份以来PX供应充足，导致价差开始压缩。9月份有部分PTA装置集中检修，PTA负荷会继续下降。因此9月份PX供大于求的情况可能会延续。

　　假期下游聚酯生产放缓，工厂原料采购基本停滞，而节后部分PTA装置重启，货源预期供应增加，市场供需基本面或有走弱，而加工费改善及升水结构对盘面亦有牵制。

　　目前，在pta产业链上，成本端原油、石脑油等进入区间震荡;需求端预计聚酯工厂将会快速恢复开车，对PTA现货交易需求会形成一定支撑。虽已进入传统的“金九银十”旺季，但部分需求或已提前消化，后期聚酯需求有待验证。不过整体来看，9月份PTA供需关系将会改善，预计供需基本平衡，短期内可能偏强，但反弹高度取决于聚酯负荷恢复的情况。