上周五PTA内盘震荡僵持，现货交易市场商谈偏淡：现货报盘基差20-30元/吨，递40-50元/吨，商谈30-40元/吨区间，仓单商谈基差在30-35元/吨。装置方面，汉邦220万吨装置于周末临时停车，重启时间待定;珠海BP装置于26日开车重启;宁波三菱70万吨装置本日因故障停车，重启推迟到8月中旬。目前PTA负荷在72.79%附近，聚酯负荷小幅下降到82.8%，但仍较高，支撑PTA价格。现货加工费回升到400元以上，短期来看PTA现货加工价差修复空间有限，但继续压缩的幅度也有限，因此短期内PTA维持震荡的走势。

　　美国能源信息署数据显示原油库存增长,但是汽油库存意外下降,国际原油大幅反弹,WTI重新反弹至40美元/桶上方。供给面来看,汉邦石化220万吨/年装置因故停车,受其影响目前国内PTA装置开工率下滑至66.22%,供给压力减轻。需求面来看,聚酯淡季不淡,聚酯负荷维持在80%左右。近期PX价格表现疲弱,但PTA加工费较低,这限制了PTA下跌空间。近期PTA仓单数量回落较明显,伴随着1609合约移仓。综合来看,PTA负荷下降,供给压力稍减,但原油走势疲弱及PTA仓单较多压制PTA反弹,短期PTA区间震荡为主。

　　假如前期需求已被透支，出现聚酯企业降负荷超预期，降至70%附近，而PTA企业继续维持高负荷，8-9月聚酯对PTA需求降至248与240万吨，过剩增加50万吨，社会库存将回到200万吨附近，PTA加工费可以压制到300以内，PTA现货交易支撑则是4300元/吨左右。总体来看，加工费变动看涨需要PTA大厂检修，看跌则是聚酯负荷下降超预期。整体价格中心方面则须关注成本端PX变化。