全球央行宽松依旧,美联储年内加息概率较低。原油产量稳中趋降,消费基本平稳,油价现货交易震荡向上。PX国内外检修复产持平,消费较上半年有提升,库存将从高位回落,成本端对PTA支撑尚可。

　　PTA期货图形上看PTA1609又到4800-4900压力区间,能否突破还有待观察。1701合约仍处在下降楔形中,等待突破指引。PTA指数月线图来看,站上下跌趋势线,后期反弹概率较大。PTA91价差维持在-100左右,若仓单压力持续,价差有望迅速拉大。

　　月线级别来看，5月PTA期价基本回吐此前月线震荡平台后的上行幅度。与此同时，随着经济复苏预期被证伪，整体工业品均是呈现出持续的崩塌。整体工业品风险偏好被逆转。

　　产业链环节，成本端维持强势，PTA现货交易价格成本支撑预期延续。但同样需要注意的是，成本端的偏强难以对冲持续高企的仓单与未来需求趋势性转弱的预期，产业链大概率维持偏弱预期。整体而言，目前处于整体风险偏好被逆转与PTA自身个性基本面偏弱的双重弱势状态，但考虑到目前的价格已经反应了一部分的利空预期，未来的走势可能会重新回到此前大区间震荡的格局。策略上保持反弹后的小仓位抛空。