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PTA现货交易先扬后抑

发布时间:2016-04-11 来源:渤商宝 关键词:现货交易,现货投资,渤海商品

  周五美原油大涨近6%,下游PX随着波动,pta动态成本随之走高,产业链开工率均处于高位,同时库存也在持续增加,PTA现货交易近日或在原油涨势带动下有所反弹,不过供需面缺乏根本性改善,PTA持续上涨压力大。

  PTA期货跟随国内大宗商品走势震荡调整,洗盘特征明显,期间美联储3月议息会议未能加息给予市场风险偏好一定提振,PTA期货出现波段反弹行情,随后受PTA自身累库存压力以及中国经济增长担忧下的大宗商品调整出现了大幅下挫行情,PTA期货指数最低调整至4564元/吨。第四阶段(3月24日至4月1日):随着PTA期货的大幅下挫,PTA现金流大幅萎缩至200元/吨的历叱低位水平,PTA工厂挺价意愿明显增加,逸盛将4月份合约货减量10%,宁波台化以及珠海BP停车检修,新建的汉邦220万吨PTA装置也未能重启,PTA供应收紧预期推动PTA期货逆大宗商品调整走势震荡偏强,资金也是疯狂涊入,PTA期货指数持仓达到168.7万手,对应PTA期货指数最高达到4898元/吨的反弹新高。

  从PTA供需的角度来看,4月份PTA工厂检修力度将缓慢加大,而下游聚酯仍处于旺季周期中,对应PTA需求将环比继续放大,因此二季度上半段而言,PTA会进入去库存周期中,对应PTA价格有望俅持抗跌模式,二季度后半段随着PX检修装置重启以及终端聚酯需求的走弱,PTA现货交易成本端的支撑力度将减弱,若没有新的PTA产能检修,PTA供需端也将再次转为宽松,同时1605合约交割后的仓单也将阶段性流入市场并给现货带来压力。因此对应2016年二季度的行情走势,我们认为二季度上半段,PTA期货在成本支撑以及去库存带动下将维持震荡上扬走势,随后在PX检修重启以及终端聚酯需求走弱带动下,PTA期货受成本端以及需求转弱影响将震荡下行,同时此阶段美联储加息预期对市场风险偏好的打压也将促使PTA震荡回调。

作者:渤商宝

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