临近春节，玻璃下游已经在1月下旬陆续放假。现货交易成交萎缩，北方几无成交。我们后续更多需要关注厂商的库存堆积情况。尽管2015年玻璃主要厂商均扭亏为盈，但经历2014年的暴跌行情之后，厂商资金情况已元气大伤。资金和库存压力将共同决定年后现货降价空间。

　　经历11月以来的连续降价后，现货盘面最低价集中在沙河地区。以1月底的价格计算，沙河地区现货盘面价仅有880元/吨，武汉地区970元/吨。季节性规律上，玻璃现货在接下来的2月、3月仍将继续下行，4、5月后才会迎来小幅的价格反弹。考虑1605合约作为主力的时点，旺季小反弹或不够时间演绎，期价后期震荡下行为主。价格幅度上，2、3月份现货累计跌幅在20-80元/吨左右。考虑后期的降价趋势和3、4月份季节性疲弱规律，880元/吨基本为盘面顶部定调。1605合约880元/吨上方布空风险极小。

　　下方支撑多来自成本方面。成本概念本身是动态的，经历2015年原料大幅下滑之后，全国玻璃现货交易成本均有所下降。当前沙河地区玻璃现金成本多集中在800元/吨，其全国玻璃价格洼地的特性决定了期价难以长期在800元/吨下方运行。