临近春节,聚酯检修力度加大大,预计月底聚酯开工61.9%附近,而PTA现货交易前期停车产能到月底将重启, PTA库存将增加。盘面加工费在过700元附近,工厂锁定加工费积极性高。综上,逢高做空思路不变。

　　行情综述:上周PTA1605合约开于4202元/吨,PTA见底反弹,价格重心小幅升高,收于4346元/吨,周上涨74元/吨,周涨幅是1.73%。持仓方面,周增持18.67万手至123.15万手,成交量至1679.30万手。1609合约开于4260元/吨,收于4428元/吨,周上涨108元/吨,周涨幅是2.50%。

　　原油情况:WTI原油至32.25(+1.57)美元/桶,布伦特原油至32.08(+2.97)美元/桶,PXCFR中国至690(+22.67)美元/吨,周四周五国际原油大幅反弹,PX成本端走强。美国能源信息署发布的数据显示,截止1月15日当周,美国原油库存和汽油库存增长而馏分油库存减少。美国原油库存量4.8654亿桶,比前一周增长398万桶;美国汽油库存总量2.45亿桶,比前一周增长456万桶;馏分油库存量为1.6453亿桶,比前一周下降103万桶。

　　PTA期货:PTA期价冲高回落,5月合约未破60日均线,收报4344元。前20名持仓显示,海通、大地、中国国际、永安、南华减空,美尔雅、瑞达加多;永安、东航、中信、国泰君安减空,通惠加空;日内多空减仓近平,整体持仓近平。截止25日,仓单数量28341张,减少6张,有效预报2099张。虽然PTA期价成功躲过油价暴跌的重大利空;但也错过油价暴力反弹带来的上涨良机。供求面的弱势和PX价格的强势,在强弱中不断切换主导行情。

　　现货市场:上周PTA现货市场小幅上涨,受国际原油和PX价格反弹影响,成本端支撑走强。华东现货价格在4180元/吨附近,PTA外盘价格在538元/吨附近。

　　操作策略:上周国际原油大跌大涨,WTI原油和布伦特原油一度逼近27美元/桶,周四周五大幅反弹,原油大幅反弹将提振下游产品价格。上周PTA负荷在62%左右,但临近春节下游聚酯和织造负荷会明显下滑,聚酯负荷在64.7%。春节期间PTA工厂没有检修计划,聚酯装置检修较多,春节前后PTA将处于库存积累阶段。汉邦石化二期220万吨PTA装置近期试车,这将加重市场担忧。现货交易综合来看,上游原油触底反弹,但当前PTA供需宽松,处于库存积累期,PTA难以走强。