上游原油重挫,前期一直坚挺的石脑油大幅下跌,带动芳烃链条全面跟跌,PTA在成本端下跌影响下重心下移,但隔夜股市熔断暂停的消息提振现货交易市场,料今日TA或在整体氛围提振下震荡偏强,仍以4350-4500区间操作为主。

　　油价重回弱势,提振力虽减弱,但PX价格跌幅有限,对PTA成本仍有托底支撑的作用,短期拖累PTA下行的空间有限。供需面上,PTA和下游聚酯装置仍是主要目前供需格局的主要因素,下游检修力度大于PTA本身,因此,供需将继续维持弱平衡状态。宏观方面,近日人民汇率贬值程度明显,主要影响或体现在PX进口成本方面,但国内PX装置开工未满,其影响不及原油影响的程度大,因此影响不大。总的来看,PTA下行空间有限,延续区间震荡走势

　　从传统规律来看,由于春节前下游工厂放假,聚酯企业与终端江浙织机的开工率都出现明显下滑,下滑周期一般自春节前一个月开始启动。其中,聚酯厂家的开工率约下降10%,而织造企业的开工负荷则是一降到底,至20%以下,当前下游开工负荷调整已逐步展开。相比之下,PTA工厂开工情况受节日影响不大,当前整体平均开工率在70%附近。不过,除去长期停车产能,实际开工负荷在87%左右。现货交易新产能方面,江阴汉邦二期220万吨/年的PTA新装置初步计划于1月下旬投产。需求的减少将不利于PTA市场的库存消化。在供应继续扩大,而需求严重不足的模式下,PTA价格承压下行将是大概率事件