美国原油期货隔夜继续下行，PX窄幅震荡，PTA行业整体开工负荷再度下滑至60%附近，聚酯产销依旧不佳。虽上下游不振，但装置检修的支撑下，PTA现货投资短期区间震荡，缺乏趋势性行情。

　　pta 行业加速洗牌，重夺产业链定价权。pta 产能新增投产进入尾声，部分新增产能受行业影响延迟投产。同时高成本产能加速淘汰，寡头格局话语权增强，逸盛石化国内产能市占率接近40%。行业理论产能4700万吨，实际有效产能仅3450万吨。全年行业整体开工率维持在80%以上。上游px 的扩产以及下游稳定增长促使产业格局日趋合理，pta 环节重夺定价权。

　　公司业绩拐点出现，600-700元/吨以上的加工费有望成为新常态。q3业绩受原油下跌及汇率波动下滑。其中汇兑损失亏损3.1亿，q3油价下跌导致产品存在周转价差亏损约1亿元。但公司的业绩拐点已然显现。短期公司pta现货投资 平均开工率在85%以上，长期处于90%以上。未来无新增产能投放。同时由于油价下跌，pta 社会库存处于历史低位。未来一年，pta600-700元/吨加工费将成为新常态。目前龙头企业500元/吨加工成本，按照600万吨权益产能90%的开工率计算，单季度业绩有望达到1.35-2.7亿元(加工费600-700元/吨)，全年有望实现5.4-10.8亿元的利润。公司拥有浙商银行5.16%的权益，也有望每年贡献4亿元以上的投资收益。