PVC1601合约自2月启动一轮多头行情，5月开始至今始终延续空头行情，我们可以找出明确的多头趋势线和空头趋势线。目前来看，PVC还没有有效突破空头趋势线，因此大方向仍然是看空的。

　　从点位上看，7月8日至9月15日调整期间的下沿都在5000元/吨，由于当前价格在其下方运行，5000元/吨的价格将对后市反弹起到重要的阻力作用。整体而言，PVC继续弱势振荡的可能性较大。

　　预计PVC供给量仍有增无减

　　目前国内PVC现货交易市场交投仍显平淡，局部地区PVC报价继续下探，出货仍不顺畅，供给压力较大。另外，由于缺乏利好因素刺激，市场情绪偏悲观，下游接单仍不积极，供给商窄幅让利出货，报价低位盘整。目前来看，PVC企业开工较为稳定，产量充裕，华东及华南等主流市场货源消耗也缓慢，预计后期PVC供给量仍有增无减。

　　旺季不旺对PVC的提振有限

　　9月一般是PVC的需求旺季，但受宏观经济面疲软影响，下游制品企业仍延续8月的开工模式平稳开工。据了解，截至9月19日当周，国内PVC管材企业开工率变化不大，多数企业维持低负荷运转，下游企业整体采购积极性偏低，多数维持按需采购为主。其中，大型企业开工率维持在60%左右，少数略高在70%左右;中小企业开工率偏低，平均开工率在30%—40%左右。多数企业订单量偏低，部分制品企业有一定库存，原料库存均多数维持3—8天的偏低水平。而作为今年最后一个需求旺季的10月，即使下游开工率没有提升，市场的刚性需求或许也能给予低价的PVC一丝支撑。

　　另外，从房地产市场来看，自8月25日晚央行降息降准后，一线城市及部分二线城市的房价逐渐坚挺，尤其是对一线城市及市场基本面良好的城市。由此看来，房地产行业的表现已经开始对PVC的需求形成明显影响。但是在目前以去库存为主基调的大背景下，预计交易量的回暖并不会引发房价的大幅上涨，房价仍将相对平稳，这对PVC价格的提振作用有限。