近期，PTA期货价格在7300的支撑位上方窄幅波动。结合基本面和盘面来看，PTA在7300的位置附近短期又陷入盘整的局面。那么，后市这种盘整如何演绎，能否延续之前的跌势进一步突破？

       疲弱的供需局面将继续主导PTA期货价格。成本方面，鉴于原油价格的疲弱，以及前期PX检修装置的复工，PX价格将趋弱。在与PTA价格的相互拖累下，重心将逐渐下移。不过，相对于成本端的影响，PTA价格的主要矛盾仍集中在供求关系上。从需求端来看，由于年底面料生产企业库存挤压严重，织造企业九成选择了提前停车放假，聚酯厂家受此影响产销率下降明显，库存也缓慢上升。在需求不佳且库存不断上升的情况下，聚酯装置也出现了较大面积的关停。在需求端的倒逼下，聚酯工厂对PTA采购的积极性很差，多随用随买。所以，可以看出来聚酯工厂的PTA库存水平维持低位。同时，PTA工厂的PTA库存则相应的上升。在需求及价格的双重压力下，PTA工厂开始选择降低开工率。PTA装置开工负荷的降低将在一定程度上对供需局面有所改善，从而对PTA价格的下挫形成阻力。另外，PTA工厂盈利状况的恶化将会强化这种支撑。不过，从PTA的产能及工厂之间的博弈来看，装置的检修充其量也只是形成支撑，而难以构成PTA上涨的动力。因为，当PTA价格涨至有利可图的时候，工厂开工率便会随机做出调整。

      工业品整体走势趋弱。从商品市场全局来看，受制于宏观经济因素的约束，工业品期货整体处于空头的氛围之中。就PTA而言，也难免或多或少受到这一层面的压制。国外方面，美联储退出QE的节奏超出市场预期，对商品市场多少构成了一定程度的打压。国内方面，经济数据开始转弱。由7月份而起的经济反弹结束，并重新进入中低速增长的常态回归过程。虽然宏观层面的影响不构成PTA价格变动的主要矛盾，但仍会在远期压制PTA期货价格。

       行情展望。疲弱的供需局面仍是左右PTA价格走势的主要矛盾。需求端将延续疲弱，供给端虽然因开工负荷的下降有所改善，但也只是被动的选择。整体来看，供需关系短期内难有改善，那么PTA价格阴跌之势也难有根本性改观。盘面上看，虽然PTA期价在7300一线遇到阻力，但暂无足够的做多理由，继续维持偏空的思路是比较合适的选择。一方面，关注能否突破；另一方面，留意产业资金介入的阶段性影响。操作上，反弹沽空，波段或持有操作。PTA1405参考支撑位7300，7000，压力位7700。