PTA行业经过前几年的暴利之后，产能大幅、快速增长，目前已进入产能过剩状态。据统计目前国内产能总计3200万吨，而国内市场需求容量目前大约在2500万吨左右，过剩率在30%。即使已处于行业性的过剩中，但仍有数量不小的新产能在上马。从今后工作几年的下游需求方面来看，无法消化目前的过剩产能，因此PTA产能过剩将导致行业性的经营困境。

       国内PTA期货已成为一个相对成熟的品种，交易活跃。PTA行业性困境将对今后期货行情产生重大影响。国内PTA产能目前有80%集中在五大集团中，可以预见的是，大集团对PTA价格的话语权与期货价格形成机制之间的矛盾，今后肯定会成为一个重要影响因素。

       从目前的1401合约来看，多头套保量在11万手以上，目前离早后交易日已近，但持仓量仍高达20万手。交割仓单量也快速增加至4万张，并且仍在继续增加中。如果不出意外，1401合约的交割量有可能达到30万吨以上。在目前PTA现货市场行情疲软、现货主流成交价仍在7400以下的情况来分析，巨量接盘的多头应该是PTA生产企业。因为对PTA生产企业来说，以7635元/吨的结算价出货，现在7500元/吨以下从期货市场再接回来，中间的价差可观。PTA生产厂家反向操作在1309合约之后再度出手。

       有分析人士担心巨大的交收量仍将回归市场，届时仍将对现货行情产生压力，那是没有考虑到目前国内3200万吨的产能。30万吨的实物量不过数天的生产量，五大集团中任何一个都很轻松地通过限产来消化掉。如果从PTA生产厂家的角度来看，在PX仍维持在1400美元/吨之上，PTA理论生产成本在7850附近的情况下，通过期货市场回收PTA现货，比自己生产更有利。鉴于同样的理由，1405、1409合约目前价格仍在7360、7330附近，对PTA厂家来说，反向做多套保仍是一个难以拒绝的机会。

       考虑到PTA行业性的过剩困境，TA下游的不景气，类似的操作在今后估计会反复重演，PTA生产企业在期货市场中将长期扮演一个价格下跌过度的“修正者”，直至PTA行业迎来真正的景气时刻。