一、行情回顾及技术分析

　　2013年8月14日以来，PVC(6555, 10.00, 0.15%)1401见顶6860然后承压开始下跌走势。具体来看，8月14日阴跌至8月23日，PVC1401从6860跌至6600附近；8月23日至9月17日，PVC开始下跌途中的横盘调整；9月18日，PVC再次破位下跌，跌破6600附近，一直跌至9月26日，创新低6490；9月27日开始，PVC展开反弹，反弹行情延续到10月10日；10月11日，PVC再次承压下跌。在PVC本次下跌中，除了8月28日成交量异常放大之外，其余交易日成交量及持仓量均维持非常低位，资金参与力度较弱，属弱势行情。

　　技术上PVC1401在本次见顶下跌过程中，形成了比较明显的下降趋势线，整个下跌过程中，PVC运行在趋势线下方，下跌走势良好。当前下降趋势线表明6600附近有较强压力，10月11日上冲至6580即承压回调，此压力位有效的概率较大，当前行情适宜背靠下降趋势线择机做空，6490是本次下跌的最低点，或许有一定支撑，如果行情继续下挫，有效跌破6490，将会进一步打开下行空间，这时将是追空的良好机会。

        二、基本面分析

　　1、 原油分析

　　2013年8月28日以来，原油期货冲高回落，开始高位下跌走势，形成了比较明显的下降趋势线，当前维持下跌过程中的横盘震荡走势，技术上分析原油后市走弱概率较大，可能利空乙烯进而利空PVC，为保持合约报价连续性，本文选择美原油连做技术分析

        2、 电石分析

　　9月以来，电石价格持续下降，当前已经降至低位，当前下游害怕电石出现大面积停炉采购电石，且氯碱企业库容有限对电石不能大量存储，这对电石提供一定支撑，电石短期或低位企稳。

近期电石基本维持低位，持平为主。

        3、 PVC最新报价及装置情况

　　PVC现货市场价格稳定，装置运行相对稳定，对期货无明显方向指引。

        4、 PVC基差分析

　　现货价格保持稳定，期货价格近期窄幅波动，基差变化较小。

        5、 PVC库存分析

　　截止10月11日，大商所仓单为170手，9月下旬开始PVC注册仓单降低至170手，一直持续至今，资金谨慎参与PVC市场，短期内PVC市场资金容量有限，因此PVC价格波动空间有限。

        6、 PVC月度产量

　　截止2013年8月，PVC月度产量超过 2012年同期产量，PVC供给非常稳定。

        三、结论及操作

　　基本面结论：原油高位走弱概率较大，利空将会传导给乙烯，进而利空乙烯法PVC；电石低位持平对电石法PVC影响偏弱，原料方面对PVC影响偏空；PVC基差变化较小，对PVC后市无明显指引；PVC月度产量逐步递增，供应较充裕，对PVC形成部分压力；PVC仓单维持低位，资金谨慎参与，这决定了PVC价格波动空间有限。基本面对PVC影响偏空。

　　技术面结论：技术上PVC1401当前维持空头趋势，后市偏弱概率较大。当前6600附近有较强压力，本次下跌的最低点6490附近或有支撑。