原油现货交易供需面改善，OPEC国家减产保油价意愿较强。从目前来看OPEC的减产力度将继续维持，美国页岩油的增速将会是油价相互博弈的关键因素。页岩油钻机数虽然稳步上升，但是新井单产量面临下降而增加开采成本。成品库存也在缓慢去化，虽然中国对原油的需求也在放缓，将维持边际效应递减。在减产的预期预计WTI油价将继续维持55-70的区间波动。

　　短期PX加工费有望修复。2018年亚洲PX工厂涉及检修产能总计1369.9万吨，其中主要集中于第二季度及第四季度。而2018年亚洲初步预期新增产能为930万吨，其中仅越南一套70万吨国外新装置，其余均为中国企业，然仍多集中于年末投放。因此2018年整体供应能力提升依旧较为迟缓，或将于2018年年末方才出现明显改观。

　　需求端来看，18年新增产能比较集中，主要在龙头企业桐昆和新凤鸣，总共产能将有544万吨，按照80%投放，也将有435万吨新增。而根据2017年聚酯有效产能约4900万吨，产能增长约8.9%。禁废令预计再生聚酯的缺口将在100万吨。对应国内目前聚酯的产量在4140万吨，保守估计将额外带来2.5%以上的增量。短期来看PTA和下游聚酯涤纶还是处于低库存运行，17年底和18年初设备的集中检修，以及低库存的情况下，很有可能造成阶段性的供给问题。伴随着油价稳步抬升，PX加工费修复，预计PTA盈利的现货交易价格中枢将继续上升。