2018年PTA现货交易市场重心有望继续抬升，首先，供给端进入老装置重返市场、新增产能减少的新格局中，产能过剩的基调转变，库存压力大幅减轻;再者，需求端迎来了景气度提升、产能投放增速的新周期，高投放、高负荷下“禁废令”仍将是市场炒作的焦点。成本端看，OPEC延长减产终于在年底尘埃落定，然而OPEC减产方与美国页岩油增产方的博弈并没有结束，在两方不断博弈的动能与压力下，油价重心大概率在58-68美金/吨波动。

　　预计2018年 PTA价格重心将会继续上移，现货均价将会在5950元/吨附近，PTA主力期价2018年运行区间预计为【5400,6400】。操作上，在5400-5500的安全边际区间内配置PTA的中长线多头。

　　2018年是大炼化高速发展的一年，新增PX产能整体较2017年有大幅增长，然而从时间节点上看，四季度计划投放的新装置效应大概率会推迟反应在2019年;亚洲PX检修损失产量预估为117.36万吨，检修时间主要集中于第二季度，因此前三季度PX对PTA仍较为短缺。2018年聚酯产能高速投放，产量增长维持在8%以上，国内将新增257万吨原生聚酯需求，对应新增PTA需求约221万吨。2018年PTA新增产能预计为120万吨，产能增速继续下降，一季度检修幅度高于预期，库存拐点的时点将会推迟至2月下旬。老装置重返市场对PTA现货交易价格的冲击已经提前反映在价格上，后期装置运行的稳定性还值得去跟踪。