2015年5月以来，沙河玻璃现货交易价格与期价升贴水调整为0，从而使沙河市场价格的话语权更加明显。我们发现，相对于去年的正基差常态来看，今年市场基差波动较为剧烈，今年现货市场价格一路向好，1-2月和7-8月期间，期货价格大幅升水，最高升水幅度达到10%附近，刺激期货市场仓单的大量出现，3月初和8月初，玻璃仓单量分别达到1450张和2108张的高位，生产商、贸易企业卖出套保以遏制期货市场投机做多力量。

　　2014年之后，国内平板玻璃产能增速大幅下滑，一方面国内经济不景气，市场需求增速表现不佳，平板玻璃供应过剩明显，增速开始放缓;另一方面，2009年之前投产的生产线窑龄已进入老年，冷修产能逐步增加，而环保政策日益趋紧，新建生产线的审批较为严格，新建数量有限。近四年以来，除了2016年之外，平板玻璃产能均呈现负增长局面，其中2016年由于房地产市场崛起，玻璃行业利润实现大幅盈利，使生产厂家缩短冷修周期、降低冷修意愿，该年度玻璃产能总量实现大幅反弹，年末净产能增加12250吨/天。

　　如果说2014、2015年玻璃行业总产能缩减是主动减产的话，那么2017年玻璃行业则更多是被动减产。其实在今年上半年，玻璃厂家延续2016年以来的高利润局面，生产线总体净增加，冷修产能检修周期大大缩短，资金流转加速。我们发现，在上半年复产的生产线中，山西利虎二线冷修时间约半年，山东巨润四线冷修时间未超过3个月，沙河安全五线的冷修周期也不到4个月，节奏显著加快。不过下半年环保之风收紧，11月以来，国内共有12条生产线冷修，其中仅仅沙河市场便停产9条，呈现出政府环保的决心。据了解，这些生产线大都在2012年之前投产，从窑龄时间来看，已经过了最佳生产期，不过大规模的集中停产还是令现货交易市场为之震撼，这些生产线要在短时间内满足排污许可、燃料达标等要求存在难度，近期沙河还有3条生产线预期停产，如果停产落实，将会对沙河以及周边厂家产生进一步影响。