11月，PTA重心上移，月涨幅4.11%。月初因地缘政治冲突升级使得国际油价急剧拉升，现货交易成本端推动下PTA主力期货大幅上涨，且在蓬威石化、亚东石化以及天津石化装置陆续检修、福化装置推迟投料等供应端利好消息刺激下，多头资金涌入PTA主力期货使其领涨商品期货市场。月中因黑色及塑料等板块大幅下跌引发商品期货市场资金撤退，PTA期现货自高位回落。下旬福化450万吨/年装置正式出料继续弱化市场，虽汉邦石化、逸盛大化以及华彬石化装置停车一定程度上对冲了复工带来的供给端压力，但伴随着逸盛大化装置重启使得市场人士对PTA供应端去库存的预期开始改观，PTA尾盘跌幅有所扩大。

　　PTA有效产能基数增加，开工率回升，下游需求转弱，供需进入弱势通道，PTA上行将受阻。原油价格大幅下挫，形成连带的利空拖累，PTA回升受阻。PTA供需格局呈现偏紧状态，产业链库存偏低，下游需求强势持续。原油价格延续上涨趋势，形成成本端偏多提振，PTA走势将受到支撑，价格有上移可能。

　　下月来看，OPEC大会兑现了市场先前的广泛预期——二度延寿减产协议9个月至2018年年底，将给予油市足够支撑，油价依旧看好。PTA供应方面，因福化装置重启而出现增加，不过下月存在海南逸盛以及三房巷装置检修计划，且11月份PTA继续去库存达15万吨附近，社会库存仍处低位，因此供应压力相对有限。需求端来看，聚酯检修与投产并存，考虑到目前下游聚酯出现累库的现象，需求或稳中小幅回落。综合来看，PTA在供需矛盾并不突出的背景下，现货交易价格有望继续攀升，但依旧要视装置投产检修及下游开工等情况而定，预计PTA或走出先扬后抑之势，操作上逢低做多为主。