8月玻璃期价持谨慎乐观态度,预计其上行空间有限。天气的好转或将使下游补库需求逐步释放,但力度是关键,若库存去化速度较快,现货交易则期价仍有上行之力,反之则将止步于当前。操作上,建议1400上方FG801合约谨慎追多,同时我们对其远期供需均持相对悲观态度,因此建议做多1、5价差。

　　2017年玻璃现货旺季可能会提前结束。往年，11月底旺季才会结束，好的年景旺季甚至会延续到年底。然而，2017年，以目前的市场表现来看，很难冲过11月中旬。总体来看，需求旺季的利好在期货价格上已经提前透支，加之现货市场旺季成色恐不及预期，玻璃期货价格的强势上涨行情面临终结，逢高做空1801合约可能是更加明智的选择。

　　当前的旺季中，价格上涨幅度也比较有限。一方面，厂家催动旺季的成分比较大，最近一段时间，厂家提高出厂价，贸易商囤货赌旺季，但全国范围内库存几乎没降。沙河地区贸易商抬价幅度远小于2016年同期，这说明市场需求并不旺盛，厂家提高出厂价的背后，催生的是库存转移行情。另一方面，2017年实际投产的产能同比增长5%，而厂家库存同比增长3%，可以理解成需求增速较供应增速高出2%，但沙河地区玻璃价格同比上涨14%，华东地区同比上涨14%，华南地区同比上涨11%，华中地区同比上涨25%，现货交易价格涨幅远超增量需求。