PVC下游主要是型材和管材，及装修所用的板材等，还有手套、皮革等软制品。曾经尝试过通过房屋面积指标去量化PVC，结果都是误差很大。PVC现货交易在基础设施、水利等大口径管道的使用上比例增加。PVC和水利、环境和公共设施管理的固定资产投资完成额有较好的相关性。上图是固定资产投资完成额累计同比提前一年的指标与PVC产量累计同比。可以预测2017年6-12月PVC产量累计同比是逐步减小的过程，但仍在10%附近。PVC供应是根据下游需求来完成生产的。

　　供需基本平衡，现在看价格。商品房销售后，装修才开始用PVC管材、型材、板材。比较了商品房销售面积提前7个月的指标后发现，与PVC价格走势一致。由此我判断后期PVC价格有走弱的趋势。但是存在的风险点是没有考虑电石的短缺，如果环保严查下，电石供给缩量，那么PVC价格难跌，但是上涨空间也几乎不存在。现在6900附近的价格已经压缩了下游全部利润。后期在电石上涨的情况下，或是通过压缩本身利润来完成生产。

　　基差来看，1709基差几乎平水，1801期货贴水。1709-1801价差不断收窄，在逐步修复中。现货价格6800窄幅震荡为主，后期价格下跌。9月基差来看，需求预期已经兑现。1709直至交割，基差波动也很小，跟随现货交易变动。现在1801价格6625，基差205，短期1801有上涨需求，价格顶部在6750附近。由此分析，1709逢高空，底部6750;1801试多，顶部6750。九一价差反套持有。1709基差交易无机会。1801基差交易可做空基差，即卖出现货，买入1801。