2017年上半年，PTA期货市场总体呈现冲高回落的走势。从盘面来看，在1月份至2月初，PTA现货投资价格延续2016年的趋势上涨，并跟随整体商品市场触及上半年高点5988元/吨;但是从2月中旬开始，受整体宏观面缩紧和原油价格下跌影响，PTA价格出现大幅下跌的走势，创出上半年最低价4714元/吨。

　　现货市场方面，PTA现货价格主要跟随期货走势。目前国内现货商参与期货程度比较高，大多参与期货点价，现货贴水期货。不过由于4-6月份现货市场去库存，导致PTA基差有所收敛。

　　PTA09合约受加工差较高的压制，高位回来，5200一线震荡。9-1跨期前期受到大连停产检修及聚 酯高开工带动，盘面正套大幅扩大，本周伴随09合约移仓，基本回吐升水。由于三季度前期供 需结构良好加之下游维持坚挺，而四季度存在终端走弱预期以及PTA供应增量的压力，正套在资 金操作下1-9基差强势压缩至贴水态势。目前聚酯开工依旧处于高位，对上游刚需支撑良好。短 期聚酯原料的价格预计暂时不会有大幅下跌的情况。在大连一220万吨/年的PTA装置重启可能延 后、福建一60万吨/年PTA装置提前停车、西南一90万吨/年PTA装置停车7-10天等刺激下，7月份 供应量预期持续收缩，目前对7月份的PTA月度产量预估下修至285万吨附近。而从聚酯负荷走势 来看，负荷依旧在88.4%左右的高位，7月份聚酯产量预期靠近350万吨，故而7月PTA去库存力度 可能近30万吨。对于买盘机会来说，由于PTA现货投资供需面短期依然表现较为良性，但考虑加工差过大 ，建议暂时观望为宜。