近期多套装置重启，供应偏紧格局缓和，而随着原料快速拉涨，下游聚酯现金流承压，成本转嫁阻力较大，终端采购意愿下滑，PTA现货交易交投转弱。盘面来看，随着资金移仓换月，PTA1709高位大幅回调，建议试探性短空。

　　PTA短期内存在明显的缺口：当前聚酯产能4665 万吨，开工率86%，月产聚酯334 万吨，对应PTA 消耗288 万吨，PTA 其他用途每月12 万吨，PTA 的平衡产量需要300 万吨，对应PTA 开启产能3600 万吨(与当前有效产能基本相当)且均满负荷生产。目前PTA 总产能4703 万吨，短期内无法开启的产能1075 万吨，PTA 能开启的总产能3628 万吨，对应PTA 开工率77.1%，当前PTA 开工率64.2%。短期来看，PTA 存在明显的缺口，PTA 在7 月去库存可达40 万吨，短期内PTA 价格强势仍在。

　　期价大幅下挫，量能放大。今天期价从高位回落，主要还是部分多头资金在获利了结，现货基本面变化不大，恒力依然处于停车状态，但目前总体市场开工率变化不大，现货交易市场供应依然偏紧;预计后期PTA经过调整后仍可能上行，投资者应该关注9月和1月的换月情况，以及资金的运作方向。