近期多套装置重启，供应偏紧有所缓和，而伴随原料价格拉涨，下游聚酯现金流承压，成本转嫁渠道不畅，工厂采购意愿下滑，现货投资市场上行驱动减弱。目前来看，市场需要消化前期涨幅，PTA1709短期或转入高位震荡，关注5500一线压力，建议多单减仓。

　　PTA 去库存效果显现，供求关系有效改善。7月以来，PTA价格连续上涨。PTA 行业去年供求关系得到有效改善，特别是今年一季度以来，PTA 市场的供应再度处于紧平衡的小宽松状态，盈利情况明显好转。PTA继续去库存，库存处于低位，整体价格开始上扬，主要是因为原油价格继续上涨，原料MEG 连续涨停，多套PTA 装置因故停车或检修。未来PTA 的价差有望逐步修复，行业有望进一步回升。

　　PTA装置通常一年要检修1-2次，现仍有1,260万吨产能未检修，按照一年一次的检修估算，在接下来的时间这些装置的常规检修要影响53万吨供应量。如果这些装置不主动去检修，夏天的高温天气容易导致意外故障，恒力装置这次的意外故障就是个很好的例子。另一方面，7月下旬环保督查组有望进驻浙江，或将给该地的 PTA生产带来潜在影响。综合上述因素，预计三季度 PTA行业供应仍将紧张，价格持续上涨值得期待。下游需求在2016年和2017年均持续超过预期，聚酯环节完成了一次比较彻底的去库存，聚酯工厂利润较好，开工意愿足。下游需求继续改善将是PTA现货投资价格上涨的催化剂，但若需求回落则会成为较大利空。