2017年春节过后聚酯一直保持较高的负荷，对PTA现货投资需求产生支持。虽然5、6月份是传统淡季，但今年聚酯呈现淡季不淡，6月底聚酯负荷仍在85%的高位。按往年规律，三季度是下游淡季，金九银十下游复苏，四季度聚酯负荷提升，产量增加，带动对PTA的需求增加。春节期间涤纶库存大幅积累，后逐步回落，至6月底，POY库存在7天，DTY库存在20天，FDY库存在5.5天，POY和FDY已降至去年低位附近，DTY去库存有待继续。

　　整体来看，7月上旬，由于汉邦、BP、恒力的停车影响，市场现货偏紧，中下旬虽然有检修装置的重启，但聚酯工厂库存偏低，利润尚可负荷较高，供需面仍有支撑。就期货盘面而言，加工差已经恢复至较高水平，如果成本上移并不顺畅，期价反弹空间或将受限，关注国际油价及聚酯产销情况。

　　2017年4-6月份PTA经历了三个月的去库存周期，截止到6月底PTA社会库存下滑至117.5万吨，而由于恒力石化装置延迟重启、蓬威石化装置故障停车、扬子石化推迟重启等影响下，7月份PTA去库存力度明显有所增强，预计7月份将去库存17万吨，7月底社会库存货下滑至100万吨附近，刷新近两年新低。而由于国内某供应商近期回购现货导致现货流通愈加趋紧，现货市场基差快速收敛，7月初PTA内贸市场现货商谈基差65-75元/吨，仓单商谈基差55-70元/吨;而今日现货商谈基差收敛至35-50元/吨，仓单商谈基差收敛5-20元/吨。而由于供应仍维持偏紧局面，现货投资市场紧俏的当下平水以及升水期货是必然趋势。