上游PX报价震荡回升，亚洲隔夜CFR盘报791美元/吨(+6)，折算PTA成本4976元，加工差600附近震荡。PX8月报789美元/吨，9月796美元/吨。7月检修不多，国内PX可能会去库存，但现货投资预计仍不会缺货。

　　整体来看，6月PTA检修去库较多，7月装置陆续复产，继续去库不明确;聚酯工厂目前利润尚可且库存不高，基本面中性偏多。

　　当前原油市场仍处供应小幅过剩阶段，欧佩克和非欧佩克产油国维持前期的减产幅度还不足以扭转原油市场供应过剩格局，预计2017年下半年油价很可能在35-55美元/桶区间震荡徘徊。从PE与油价的相对关系来看，油价低于35美元/桶时，LLDPE现货价持稳在8700元/吨一线，期货价虽曾下探至8000以下，但后续随交割日的临近，倒逼期价反弹贴近现货价;而油价在55美元/桶时，PE相对合理价位在9300-9800元/吨。PE供需方面，因煤制烯烃新产能投产有所延迟，同时国内PE供应缺口仍高达40%左右，所以供应方面总体压力不大;需求方面，下游需求维持中低速增长;PE供需面略偏利好。综合成本端油价及供需面来看，现货投资成本端油价区间震荡而供需面中性略偏多，所以下半年PE难以走出趋势性行情，多可能呈区间宽幅震荡走势，期价震荡区间参考8000-9800，建议期价在8700以下逢低偏多参与为主，反弹至9300以上多单逢高减仓或止盈;空头依附区间上沿逢高试空，空单在8700以下减仓或止盈;总体以波段思路参与。