国内盘面：19日郑棉1605合约低位反弹，开盘11205元/吨，收盘11270元/吨，较前一交易日结算价上涨65元/吨，成交量小幅减少，持仓量增加12274手至374574手。

　　消息面：

　　根据巴基斯坦棉花评估委员会(CCAC)最新预测，2015/16年度，巴基斯坦棉花产量预计为163.3万吨，创1999年以来新低。棉花进口量58.8万吨，为历史第二高位水平。

　　印度棉花咨询委员会(CAI)1月中旬发布的最新预测显示，2015/16年度印度棉花产量为606.9万吨，较上月预测下调8.5万吨，同比减少7%。产量调减的原因是新棉上市量受虫害影响大大低于预期。截至2015年12月31日，印度新棉上市量不足220万吨。

　　现货方面：棉花指数328价格为12619元/吨，较上一交易日下跌44元/吨。

　　观点总结：因美元走强及对中国需求的持续担忧，美棉振荡下跌。国内方面，尽管本年度棉花产量与进口量均明显减少，缓解市场供应压力;但国内棉花库存高企，使得棉花市场供应仍旧充裕，且棉花下游需求疲弱，纺织服装出口下滑，短期基本面难有好转;且新棉上市，增加现货投资市场供应，因而预计郑棉维持弱势。技术上，郑棉1605合约低位反弹，但均线呈空头排列，下跌趋势不改。操作上，建议短线依托11200元/吨，反弹放空。