要点：

　　1、现货投资价格：上海市场2013年海南国营全乳胶报价10400-10500元/吨(-0)，14年云南国营全乳报价10600-10700元/吨(-0)，青岛20#人民币复合胶10700-10800元/吨左右(-0)，泰国3#烟片现货17税报11600-12000元/吨(-100)。外盘泰国RSS3报1410-1420美元/吨(+20)，外盘STR20报1330-1350美元/吨(-0)，保税区泰国RSS3现货报1390-1400美元/吨(-5)，保税区STR20现货交易报1300-1330美元/吨(+-15)，10、11月船货1320-1330美元/吨(-15)。海南国营胶水收购价10-10.2元/公斤(+0)，云南国营胶水收购价在9.5-9.7(+0)元/公斤。泰国橡胶原料价格小幅上涨，生胶44.23，涨0.73;烟片45.90，涨0.75;胶水42.50，持平;杯胶39.50，涨0.50。(单位：泰铢/公斤，汇率1美元兑35.81泰铢)。

　　2、价差结构：全乳胶与人民币复合胶价差-300元/吨左右。1605与1601价差255元/吨。

　　3、库存：截至9月中旬青岛保税区橡胶库存继续上涨近2万吨，较上月底增长约13.4%。具体来看，天然橡胶流入居多，烟片、丁苯橡胶等继续保持增长态势，而复合胶库存继续下降

　　4、合成胶：齐鲁石化丁苯橡胶1502市场价9850元/吨(-0)，顺丁橡胶BR9000市场价9400元/吨(-0)。

　　5、汽车产销量:今年8月份的重卡市场共约销车3.5万辆，同比大幅下降27%，环比小幅下降6%。1-8月，国内重卡市场累计销售36.77万辆，同比下降30%，净减少16万辆左右。8月我国汽车产销量环比有所增长，但同比继续下降。自5月起，产销量已经持续四个月低于上年同期水平，且前8个月累计产销量已低于上年同期水平。8月汽车产销分别完成156.97万辆和166.45万辆，环比分别增长3.4%和10.7%;同比分别下降8.4%和3%。1-8月，汽车产销分别完成1518.24万辆和1501.72万辆，产销量均略低于上年同期水平。

　　6、天胶产量及进口：ANRPC报告显示，由于天胶价格下滑打击胶农割胶积极性，今年前8个月，主产国天胶产量同比下滑0.9%.其中，泰国、印尼、中国及印度天胶产量均出现不同程度的下滑。中国8月橡胶进口量为40万吨环比降4.8%

　　小结：

　　2015年1-8月份，全国固定资产投资同比名义增长10.9%，增速比1-7月份回落0.3个百分点，创4年新低，累计增速连续12个月回落。投资三大主力来看，基建投资增速18.8%，增速比1-7月份回升0.2个百分点，单月增速提高3.4个百分点。房地产投资累计增长3.5%，回落幅度扩大，单月增速负增长1.2%。

　　资金来源受限。一是地方税收增长疲弱。二是土地出让收入大幅下滑。今年以来土地出让收入同比下滑38%，远超过今年下跌7.4%的预算目标。三是地方融资平台融资受限。为实现18%-20%基建投资增长，地方融资潜在缺口超过2万亿元。昨天美联储宣布暂不加息对沪胶影响有限，短期以震荡思路为主，中线橡胶需求有望继续放缓。