天气升水助力油脂 油强粕弱有望延续

　　油脂在4月强势反弹后，5月份走势亦较为强劲。上半月美元的走弱，原油及全球宏观经济回暖继续驱动油脂反弹。而USDA对新季大豆库存创新高的预估和USDA种植面积报告则继续显示豆类充足供应将在新年度里进一步延续。

　　三大油脂全线上涨 后市需看天气“脸色”

　　六月首个现货交易日，国内油脂期货延续5月的偏强走势，豆油、棕榈油、菜籽油全线上涨。截至收盘，三大油脂主力1509合约分别收涨1.81%、0.93%、2.38%。

　　油脂低位偏强震荡 狭缝里觅春风

　　油脂或维持底部区间大震荡，操作上高抛低吸为主，单边操作难度大，但套利很稳健，推荐多豆油空豆粕或者多棕榈油空豆粕的多油粕比套利;或者多棕榈油空豆油套利，受益预计相当稳健。

　　供应虽显宽松 “圣婴”助力油脂走强

　　目前油脂基本面并未出现太多利好支撑，供应宽松格局仍是主题。对于近期棕榈引领油脂市场走强的行情，主要在于厄尔尼诺现象引发市场对棕榈减产的担忧。

　　国内三大植物油市场占比有变化

　　截至目前，湖北等地今年的油菜收割工作已经结束。由于新产油菜籽开秤价过低，导致农民不愿出售，加上油厂也不愿意抬价收购和加工，这让国产菜油和菜粕无法大量供应市场，引发国内三大植物油市场占比出现变化。其中，豆油、棕榈油占市场主导地位，成为“主角”，而菜油则逐渐退出了主流市场，沦为“配角”。