国内走势：12日郑棉1505合约小幅走低，开盘于13130元/吨，收盘于13085元/吨，较前一交易日跌45元/吨，成交量无明显变化，持仓量增加296手至469506手。

　　外盘走势：美棉期货上周五连升第三日，因纺织厂买盘及美元走弱。3月合约涨0.2美分至60.76美分/磅。

　　消息面：1、截止到2015年1月11日，2014棉花年度全国共有15个省区, 1497家棉花加工企业按照棉花质量检验体制改革方案的要求加工棉花并进行公证检验，检验量达到19622264包，4442051吨，其中新疆16733675包，3788869吨。2、近日，从河南、湖南两地调研时了解到，今年纺织企业年前放假时间将比往年提前。另外，由于2014年12月份纺企集中采购过一批皮棉，尚可维持一段时间，元旦节后纺企仍未显露集中补库的意愿。

　　现货交易方面：棉花指数3128B价格为13601元/吨，较前一个交易日跌1元/吨。

　　观点总结：国际棉价维持低位，低进口成本以及近期棉市现货投资滞销等因素对国内棉市形成压力。技术上，郑棉1505合约短期维持振荡偏弱整理，预计后期向下调整的可能性大。操作上，观望为宜。
 
         郑棉1505合约开盘13165元/吨，收盘13110元/吨，降35点，跌0.27%，持仓成交均缩量；远月1509合约开盘13500元/吨，收于13450元/吨，降40点，跌0.3%，持仓增量成交缩量。郑棉持仓增至57.4万手，总成交量较前一交易日减至14.3万手。主力持仓席位排名中，总计多头席位减仓1940手，空头席位减仓5179手。外盘方面,交易商在USDA月报公布前调整仓位，3月合约震荡后小幅收高，远月合约小幅下跌。上周棉价首付了大部分失地，下周除了月报之外需关注印度抛售库存棉的具体情况。主力3月合约跌0.33%，报60.76美分/磅。现货方面，中国棉花价格指数3128B级为13602元/吨，跌1元/吨。昨日仓单数量为772张，增62张，其中有效预报为508张。外棉到港报价涨跌不一，美棉C/A SM A-A/8” 持平，报80.1美分/磅，持平，滑准税后完税价为14399元/吨，与国内棉价差为797元/吨，印棉SM 1-1/8”报71.15美分/磅，涨10点，滑准税后完税价为13631元/吨。操作建议，目前下游纺织企业开工状况仍未见明显好转，随着年关临近，资金压力加大，如果下游形势不见好转只能停工，所以节后集中补库意愿较弱。因此预计，春节之前优质棉花可能相对抗跌，其他棉花仍有下行空间。目前郑棉价格维持区间震荡，表现相对较为抗跌，日内操作为宜。