豆粕弱势下行 短期空头力量较强 箱体运行没有突破 或延续宽幅震荡

　　1、上周五美豆3月跌1.56%，加菜籽3月涨0.75%；美豆油3月跌0.16%，马棕油3月涨0.75%。

　　2、现货交易方面，豆粕现货投资价格局部下跌，港口油厂主流价格在3150-3290元/吨一线；豆油持平，棕榈油持平，菜油持平。大豆压榨方面，现货压榨利润持平，盘面压榨利润持平，3月船期盈亏平衡。

　　3、大豆港口库存升至518万吨，港口分销价3500元/吨。进口菜籽，现货压榨小幅亏损，盘面压榨利润下降，3月船期小幅亏损。

　　4、国内大豆港口库存创出下半年地点后开始上升。美豆庞大的产量限制大豆涨幅，美豆近期预计在1000附近振荡走势为主，1100关口将很难达到。今日内盘粕类料弱势振荡，粕类仍坚持波段操作，近期菜粕预计将弱于豆粕走势，豆菜粕5月套利波动操作；近期原油有所企稳，对油脂价格有一定支撑，但原油下跌风险仍大。

　　5、豆菜粕5月套利价差620以上逐步平，600以下积极做多；粕类逢高短空。

        豆粕冲高回落，较昨日收盘价大幅下跌，日K线收于5日均线之下，全天弱势下行，短期内空头力量较强；从1小时宝盈趋势指标看，宝盈绿柱连续出现，但箱体运行没有突破，建议投资者观望为宜。

　　基本面上，内外盘豆类以弱势震荡为主，其中连豆粕回调幅度稍大。内外盘消息面较为匮乏，美豆出口需求平稳，目前已完成年度销售计划的85.9%，后期周均销售16万吨即可完成全年计划；南美产区天气理想，未来两周有利于作物生长及播种。美豆短周期仍维持在10-10.5美元窄区间内波动；未来关注的重点一是美豆出口可能仍要高于预期水平，二是南美产区天气，尤其是阿根廷往年总会受到干旱困扰；本月末及1月供需报告值得关注。连盘大豆双边震荡，1501合约即将进入交割月，该合约当前价格仍高于现货仓单成本，因此向上空间较有限；如后期农户集中售粮，远期价格仍有回调空间；连粕本周弱势回调，主要是受到国内供应压力的影响，市场预计本月及下月进口大豆到港量达1450万吨以上，盘面短期仍有一定回调动能。操作上，连粕以短线做空思路为主；豆一远月轻仓持空。