受外盘带动，国内豆粕价格自5月份开始的下跌行情，于10月初止跌，并展开持续1个月的反弹行情。但进入11月后，粕价止涨并区间震荡至今，后市国内豆粕价格是盘整后继续向上？还是在阶段性筑顶后向下？

　　从技术面看并不明朗，而从基本面看，在短期阶段性筑顶后，早在11月下旬迟至12月上旬，国内豆粕价格将再次向下，并在未来2～4个月有可能见前期低点或创新低。需求增速可能大于供给增速虽然国内豆油价格已跌至2008年以来底部区域，向下空间已不大，但从供给压力、需求情况及相关品种原油价格走势来看，豆油价格看不到已见底或能出现长时间大幅反弹的因素。

　　而从国内对豆油和豆粕需求的年增速来看，国内豆粕需求仍较豆油需求刚性，因此，可预见的时期内，现货交易市场豆粕基本面仍将好于豆油，豆粕仍将是油厂的主要收益来源。2014年我国进口DDGS数量超过500万吨，而随着因MR162带来的退运，未来我国DDGS进口数量将大幅减少，甚至在某些时候出现零进口，这部分植物蛋白市场份额将由豆粕和菜粕来弥补。若明年DDGS进口政策不出现大的改变，则豆粕的需求增速很可能大于供给增速，这将有力支撑豆粕商品投资价格，减少成本下降给豆粕价格带来的不利影响。进入12月份后，将进入生猪催肥期，对豆