周五能化产品整体较弱，其中橡胶主力合约收于12835元/吨，下跌4.18%。从技术上看，橡胶增量减仓，技术形态很差，目前虽然各地割胶积极性下降，但正逢产胶旺季，整体橡胶供给过剩局面并未改变，在加上国际市场对中国轮胎双反调查消息频出，橡胶基本面弱势难改，在技术上得到一定修正后，橡胶再次大幅下行，基本符合我们预期，建议空单可谨慎持有。在12500附近适当减持。

       基本面上，由于进口大幅增长且胶价下滑，印度橡胶种植户对于生产成本不断增长以及薪资增加感到不安。为控制这种形势继续发展，他们要求政府上调进口税或征收反倾销税。国内经济数据转好显示经济正在企稳，但复苏仍然脆弱。眼下正值供应旺季，下游需求尚未得到明显好转，而09合约交割压力也制约着1501合约期货价格。

      天胶的快速下跌，动力主要来自于期货价格向现货交易价格靠拢。眼下沪胶9月合约很快就要进入交割，为了让库存老胶能顺利消化出库，沪胶价格肯定要向复合胶现货价格靠拢。加上最近主要几个经济体数据表现都不好，也对包括天胶在内的工业品形成了很大压力。尽管目前天胶基本面压力很大，但在沪胶9月合约交割之后，老胶库存的消化可能会减轻价格方面的压力。但在整体供需失衡状况没有根本改观前，国内天胶价格还会承压下行。后市也应关注国内复合胶进口关税调整以及天胶减产两方面消息，如果能有实质性的压缩，供应方面取得进展，天胶价格才可能谈得上转势。随着1409合约完成交割，1501合约将接力承接来自天胶产业本身的供应过剩压力。

       操作上橡胶长线空单持有不动，长线空单在13300做最后的保护。受国内工业品悲观氛围以及泰国抛储消息继续发酵，沪胶一路增仓下跌。在利空组合拳的打击下，沪胶连续下跌，预计中期仍将以寻底走势为主。空头趋势明显，破位后价格有望进一步下移。1501橡胶趋势走势偏空，上方压力较大。橡胶平开之后冲高走低，跌破12500。开盘小幅冲高可以大胆做空，如反弹至13000则是绝佳做空时机。空单必须等到12500再止盈。下周空仓者可继续寻找机会做空，若高开可直接介入空单，13000以上可以轻仓布局空单，轻仓操作，设好止损。尾盘不收低不隔夜。