期货：昨日郑糖低开后，全天低位震荡为主，多空依旧在区间内进行拉锯战。盘面跌到此位置，也属于糖市大周期转换的关键时期，现货价格不断下调，倒逼进口糖，缩减其利润空间，行业间自律才是长期发展的关键。随着时间的推移市场氛围或将在此悄然转变，需踏好节奏，顺势而为。预计今日仍将维持低位区间震荡。

　　现货：主产区现货报价昨日下调10-40元/吨，柳州：中间商报价4260元/吨，成交稍好。部分糖厂柳州站台报价4250-4260元/吨，成交不错;南宁：中间商报价4260/吨，成交清淡，部分糖厂南宁站台、南宁仓库、柳州仓库报价4260元/吨;海南：船板报价4290元/吨，成交一般;仓库车板报价4250-4280元/吨，成交一般;湛江：中间商报价4300元/吨，制糖集团报价4500元/吨，销量清淡。云南：昆明一级糖中间商报价3990-4000元/吨，销量清淡。

       国际市场方面，昨夜ICE原糖10月合约微跌0.13%。消息面上，本周三巴西行业协会Unica调整2014/15年度产量预估，预计巴西中南部甘蔗压榨量将达到5.46亿吨，低于4月首次预估的5.80亿吨。国际糖业组织(ISO)在周二发布的报告中首次对2014-15年度(10月开始)糖市情况作出全面预测。该组织改变了国际糖市将产需平衡的观点，预计产出过剩131万吨。价格在此位置出现多空两种消息，增加了价格在此位置波动程度。

　　国内现货市场方面，8月28日南宁现货报价4260元，下调40元/吨。国内受到庞大的库存压制，导致现货企业资金面捉襟见肘，非常被动。7月产销数据显示，2013/14年制糖期全国共生产食糖1331.8万吨(上制糖期同期产糖1306.84万吨)，截至2014年7月底，本制糖期全国累计销售食糖906.73万吨(上制糖期同期1117.86万吨)，累计销糖率68.08%(上制糖期同期85.54%)，数据整体表现不好。目前政治领域内的反腐行动使得“三公”消费范围大幅度收窄，以助于往年比较火爆的中秋节前备货都变得惨淡不堪。近期制糖企业只好选择大幅降价销售，以走量为救命稻草。市场近期关于“糖料目标价格”的传言，有关权威人士表示，作为2014年3月份两会重点建议，常规情况是9月底前作出答复，即可以立项或进一步展开研究，但本年度试点品种大豆棉花尚未成功，白糖基本不可能进入目标价格管理阶段。因此成本在目前基础上降低400元左右的情况在2014/15榨季都很难实现。

　　国内期货市场方面，8月28日郑糖1501合约低开震荡，第一反弹目标位10日均线本周三已经达到，目前承压于MA5、10。8月28日央行首提定向降息，加重市场对于经济低迷担忧，商品市场普跌，黑色板块尤甚。在此背景下白糖表现颇为淡定，表现为轻微震荡。

　　后市预测及交易策略：基本面疲弱仍延续，国内现货报价近期连续大幅下调，缩减内外价差，因此对期货来讲有利空出尽可能。目标价格管理新年度实现可能性很小，因此价格在此位置有反弹需求。对冲基金短期内可能会扭转将白糖作为空头配置的思路