进入8月底，棉籽供应处于青黄不接的状态，下游市场的棉副产品表现不一，整体呈现棉壳偏强，棉油、棉粕、棉短绒偏弱的格局，棉籽加工厂开工率进一步下滑。

　　目前，规模较大的油厂基本不能满负荷运转，小厂基本都停机了，山东省多数油厂停机或仅维持20%左右的产能。企业开机率下降原因第一是由于市场棉籽供应基本“断货”，油厂除零星采购小作坊棉籽外，轧花厂和经销商已无籽可售。第二是进口棉籽数量较少，截至目前，进口到国内的棉籽只有澳大利亚和印度的，其中澳大利亚占绝大多数。本年度澳大利亚棉籽产量较去年下降10%以上，出口量也相对减少，报价较高，国内进口棉籽量减少，报价偏高，油厂难以接受。油厂宁愿停工，也不会大量采购成本较高的进口棉籽。

　　8月27日，山东聊城、济宁等地质量较好的棉籽报价1.34元/斤一线，新疆毛籽1.4元/斤左右，澳大利亚棉籽到厂价高达1.5元/斤；第三是资金问题。今年以来，由于下游市场低迷，终端消费一直难以有效启动，企业虽减价销售，但下游赊欠严重，多数企业资金链条紧绷，加上压榨持续亏损，企业只能选择退市或维持较低产能，以待新棉籽上市。

　　8月27日，山东省聊城、济宁等地三级棉油报价5600元/吨、棉粕2850-2900元/吨、棉短绒3000元/吨，价格维持弱势。眼下，山东省内50%以上企业拥有油、粕库存，销售压力较大。

　　市场分析，棉油疲弱原因一是豆油棕榈油延续跌势，利空棉油行情。二是低价棕榈油抢占棉油市场，下游对棉油采购意向偏低。目前棉油与一级豆油价差已经收窄到200元/吨，比棕榈油价格高200元/吨以上，棉油性价比劣势明显，买家入市谨慎，观望情绪所谓有增无减，需求依旧较弱，部分油厂出现恐慌的心理，也开始降价销售，来降低库存。三是油脂市场一直延续低迷需求，目前大豆到港量较大，油厂开机率仍高企，油厂豆油库存已经攀升至135万吨上方，棕榈油库存量在102万吨，大宗油脂供应压力愈加明显，基本面疲弱，油脂走势低迷在疲弱的市场背景下，终端需求难以启动。市场预计棉油将在本年度持续维持偏弱格局。四是目前棉籽基本无货，厂家仅能加工进口棉籽，进口籽出油率高，这也将使得棉油的销售压力趋大。